Overheidstekort valt mee

Het tekort van de Nederlandse overheid is lager uitgekomen dan verwacht.

Het overheidstekort kwam uit op 34 miljard euro, ofwel 4,3 procent van het bbp. In november j.l. ging het CPB nog uit van een tekort van 6,1 procent van het bbp. De overheid gaf in 2020 44 miljard meer uit. De stijging van de uitgaven werd voornamelijk veroorzaakt door de steunmaatregelen in verband met de pandemie. Hiermee was een bedrag van 30 miljard gemoeid, waarvan de helft betrekking had op loonsubsidies in het kader van de NOW-regeling. De overheidsinkomsten van de overheid namen af met 4 miljard, wat eveneens meeviel. De bruto overheidsschuld liep op met 40 miljard tot 434,9 miljard euro. Dat komt neer op 54,5 procent van het bbp. Het CPB raamde de overheidsschuld in november nog op 56,7 procent van het bbp. De bruto overheidsschuld bleef daarmee onder de Europese norm van 60 procent van het bbp. Het tekort overschreed wel de norm van 3 procent van het bbp. De Europese Commissie heeft echter besloten om de begrotingsregels in verband met de pandemie tijdelijk los te laten. Onlangs besloot de commissie dat de lidstaten zich ook in 2022 nog niet aan de begrotingsregels hoeven te houden.  

Op de financiële markten bleven  de bewegingen beperkt. De inkoopmanagersindex steeg in de eurozone in maart weer tot boven de grens van 50 punten, wat duidt op economische groei. Dit cijfer zegt echter niet zoveel. In Frankrijk en Italië werden kort geleden extra maatregelen tegen het coronavirus aangekondigd, terwijl in Duitsland en Nederland werd besloten om de bestaande maatregelen te verlengen. De bedrijvigheid zal hierdoor weer afnemen. 

Standen op 26 maart 2021

3 maanden

10 jaar *)

Verenigde Staten 0,20 (0,20) 1,67 (1,74)
Eurozone

-0,54(-0,54)

0,02 (0,06)

Duitsland   -0,31 (-0,31)
Frankrijk   -0,11 (-0,05)
Italië    0,60 (0,66)
Spanje    0,28 (0,35)
Nederland -0,21 (-0,16)
Eurokoers USD 1,178(1,189)  

*) rendementen op staatsleningen, eurozone tienjaars euro swap rate.

 

Grafiek

Nederland

Economisch nieuws

VERENIGDE STATEN

  • consumptie,  februari: 1,2%, -2,1% j.o.j. (januari: 3,2%, -1,0% j.o.j., herzien van: 2,0%, -1,9% j.o.j.)
  • consumentenvertrouwen(UvM), maart: 84,9(herzien van 83,0)
  • verkochte bestaande woningen, februari: 6,220 miljoen, 9,1% j.o.j. (januari: 23,1% j.o.j.)
  • orders duurzame goederen, februari: -1,1%, 3,2% j.o.j. (januari: 6,4% j.o.j.)
  • bruto binnenlands product, vierde kwartaal: 1,1%, -2,4% j.o.j, (herzien van 1,0%, -2,4%% j.o.j.)
  • consumentenprijsindex, februari: 0,2%, excl. voedsel en energie 0,1%, 1,6% j.o.j. (januari: 1,4% j.o.j.)

EUROZONE

  • inkoopmanagersindex, maart: 52,5 (februari: 48,8); industrie 62,4(57,9), dienstensector 48,8(45,7)
  • consumentenvertrouwen, maart: -10,8 (februari: -14,8)
  • geldhoeveelheid(M3), februari: 12,4% j.o.j. (januari: 12,0% j.o.j.)

DUITSLAND

  • inkoopmanagersindex, maart: 56,8 (februari: 51,1)
  • consumentenvertrouwen, april: -6,2 (maart: -12,7)
  • ondernemersvertrouwen, maart: 96,6 (februari: 92,7)

FRANKRIJK

  • ondernemersvertrouwen, maart: 96,6 (februari: 90,4)
  • inkoopmanagersindex, maart: 49,5 (februari: 47,0)
  • consumentenvertrouwen, maart: 91,3 (februari: 91,9)

SPANJE

  • bruto binnenlands product, vierde kwartaal: 0,0%, -8,9% j.o.j. (herzien van 0,4%, -9,1% j.o.j.)

NEDERLAND

  • consumptie, januari: -7,5%, -13,5% j.o.j. (december: -11,6% j.o.j.)
  • huizenprijs, februari: 1,1%, 10,3% j.o.j. (januari: 9,3% j.o.j.) 
  • bruto binnenlands product, vierde kwartaal: -0,1%, -2,8% j.o.j. (herzien van -0,1%, -2,9% j.o.j.)
  • overheidssaldo, 2020: -34,0 miljard, -4,3% bbp (2019: 14,4 miljard euro, 1,8% bbp)
  • bruto overheidsschuld, 2020: 434,9 miljard euro, 54,5% bbp (2019: 394,7 miljard euro, 48,7% bbp)

Agenda

 
29-03  -  -
30-03 Verenigde Staten   consumentenvertrouwen(CB) maart
  Japan  werkloosheid februari 

Eurozone  index economisch sentiment maart

Duitsland  consumentenprijsindex maart
  Spanje   detailhandelsomzet maart
     consumentenprijsindex maart 
  Nederland  producentenprijsindex februari 
31-03 Eurozone  consumentenprijsindex maart
  Duitsland   werkgelegenheid februari
  Frankrijk  consumentenprijsindex maart
     consumptie februari 
  Italië  consumentenprijsindex maart
  Nederland  producentenvertrouwen maart
     detailhandelsomzet februari 
01-04 Duitsland  detailhandelsomzet februari 
02-04  -  -

*) herziening

 

Verwachtingen

De economische vooruitzichten worden bepaald door de ontwikkeling van de pandemie. In de afgelopen maanden is het aantal besmettingen in veel landen toegenomen, waardoor regeringen beperkende maatregelen moesten nemen. De bedrijvigheid zal door deze maatregelen in de eerste maanden van het jaar nog onder druk blijven staan. Dat geldt met name voor sectoren als de horeca, persoonlijke dienstverlening, vervoer en toerisme. Dankzij de ontwikkelde vaccins is het perspectief, op normalisatie van het openbare leven, toegenomen. Indien de vaccinatie van de bevolking volgens de verwachtingen verloopt, dan kan de bedrijvigheid in de tweede helft van 2021 aantrekken. De onzekerheden blijven evenwel groot. De vaccinatie is een enorme logistieke operatie die mee of tegen kan vallen. Bovendien moet worden afgewacht hoe lang de vaccins bescherming bieden en of de vaccins ook effectief zijn tegen nieuwe varianten van het virus.

De Amerikaanse economie zal in 2021 naar verwachting met ca. 6,0% groeien. Mede onder invloed van stimulerende maatregelen van de overheid en een aanhoudend ruim monetair beleid zullen de consumptie en de investeringen in de private sector aantrekken. De inflatie loopt mede als gevolg van hogere energieprijzen op van 1,3% naar 2,2%.

In de eurozone groeit de economie in 2021 naar verwachting met ongeveer 3,7%. Het herstel is vooral te danken aan het ruime monetaire beleid en de overheidsmaatregelen. De eurolanden die in 2020 het meest zijn getroffen door de pandemie zullen dit jaar de sterkste economische groei doormaken. In Duitsland en Nederland wordt een meer gematigde economische groei verwacht. Het verwachte economisch herstel is breed gedragen: zowel de consumptie, de investeringen als de uitvoer zullen naar verwachting toenemen. De inflatie loopt mede door hogere energieprijzen in de eurozone op van 0,3% naar 1,6%. In Nederland loopt de inflatie naar verwachting op met 0,5%-punt naar 1,6%. 

Economische groei 2019 2020 2021 2022
Verenigde Staten 2,3 -3,5 6,0 4,2
China 6,1 2,3 7,3 5,6
Japan 0,7 -4,8 2,7 3,4

Eurozone

1,2

-6,6

3,7

5,0

Duitsland 0,6 -4,9 2,0 5,0
Frankrijk 1,3 -8,2 5,6 4,4
Italië 0,3 -8,9 4,4 4,3
Spanje 2,0 -10,8(-11,0) 5,6 8,0
Nederland 1,7 -3,7(-3,8) 1,7 4,8
   
Inflatie *) 2019 2020 2021 2022
Verenigde Staten 1,6 1,3 2,2 1,9
China 2,9 2,5 1,0 2,0
Japan 0,5 0,0 1,0 0,5
Eurozone 1,2 0,3 1,6 1,2
Duitsland 1,4 0,4 2,0 1,3
Frankrijk 1,3 0,5 1,6 1,2
Italië 0,6 -0,1 1,0 1,0
Spanje 0,8 -0,3 1,5 1,0
Nederland 2,7 1,1 1,6 1,2

*) o.b.v. de consumptiedeflator (Verenigde Staten), de consumptieprijsindex (China en Japan) resp. de geharmoniseerde consumentenprijsindex (eurozone en eurolanden).

Rentevisie

De ECB blijft een ruim monetair beleid voeren, waardoor de geldmarkttarieven laag bijven. De lange rentetarieven lopen in de komende twaalf maanden naar verwachting licht op. 

 

Actueel

Over een jaar

    forward rate prognose BNG Bank

3 maanden interbancair

-0,54

-0,54

-0,40

Staat 10 jaar -0,21  -0,13 0,10

 

Yieldcurve

 

Auteur

Faas van Heusden, Afdeling Economisch Onderzoek BNG Bank
faas.vanheusden@bngbank.nl
070 3750 819

Economisch beeld

Wekelijks bieden wij u een actueel beeld van de ontwikkelingen op de financiële markten, de economische groei, inflatie, werkloosheid en rente in de voornaamste landen en regio’s.

Elke week ontvangen?

Voortaan elke maandag het Economisch Beeld in uw mailbox?

BNG Bank maakt gebruik van cookies voor analyse en het goed functioneren van de website. Klik op accepteren om te sluiten. Lees de privacyverklaring en de cookieverklaring voor meer informatie.

BNG Bank gebruikt cookies voor analyse en voor het goed functioneren van de website. Ook kunnen er cookies van derde partijen worden geplaatst. Hiervoor hebben wij uw toestemming nodig.