Vertrouwen industrie opnieuw afgenomen
Dat betekent dat per saldo meer ondernemingen negatief gestemd zijn dan positief. Dit was voor het laatst het geval tijdens de coronacrisis in 2020. In juli bedroeg het vertrouwen nog +0,1. In april noteerde de indicator nog +4,0. Uit het onderzoek van het CBS blijkt dat vooral het oordeel over de verwachte bedrijvigheid in augustus negatiever is geworden. Een meerderheid van de producenten geeft aan de voorraad gereed product te groot te vinden. Dat duidt erop dat de productie op de korte termijn verder zal dalen. In de meeste branches nam het producentenvertrouwen af. In de hout- en bouwmaterialenindustrie is de stemming het meest somber. In de elektronische en machine-industrie blijven producenten per saldo het meest optimistisch.
Marktontwikkelingen
De rentetarieven ondergingen in de afgelopen twee weken weinig verandering. Marktpartijen blijven rekening houden met een renteverhoging van de ECB. De consumentenprijzen stegen in augustus met 5,3 procent jaar op jaar (j.o.j.). In juli bedroeg de inflatie eveneens 5,3 procent.
Standen per 1 september 2023
3 maanden |
10 jaar *) |
|
| Verenigde Staten | 5,66 (5,64) | 4,18 (4,26) |
| Eurozone | 3,77 (3,82) | 3,13 (3,23) |
| Duitsland | 2,54 (2,62) | |
| Frankrijk | 3,06 (3,16) | |
| Nederland | 2,87 (2,97) | |
| Eurokoers |
USD 1,084(1,087) |
*) rendementen op staatsleningen, eurozone tienjaars euroswaprate.
Economisch nieuws
VERENIGDE STATEN
- inkoopmanagersindex industrie, augustus: 47,6 (juli: 46,4)
- consumentenvertrouwen, augustus: 106,1 (juli: 114,0)
- consumptie, juli: 0,6%, 3,0% j.o.j. (juni: 2,4% j.o.j.)
- consumptieprijs, juli: 0,2%, 3,3% j.o.j. (juli: 3,0% j.o.j.)
- lonen, augustus: 0,2%, 4,4% j.o.j. (juli: 4,4% j.o.j.)
- werkloosheid, augustus: 3,8% (juli: 3,5%)
- werkgelegenheid (excl. agrarische sector), augustus: +187.000, 2,2% j.o.j. (juli: +157.000, 2,5% j.o.j.)
EUROZONE
- inkoopmanagersindex, augustus: 47,0 (juli: 48,6); dienstensector 48,3 (50,9), industrie 43,7 (42,7)
- consumentenvertrouwen, augustus: -16,0 (juli: -15,1)
- index economisch sentiment, augustus: 93,3 (juli: 94,5)
- werkloosheid, juli: +73.000, 6,4% (juni: 6,4%)
- consumentenprijsindex, augustus: -0,1%, 5,3% j.o.j. (juli: 5,3% j.o.j.)
DUITSLAND
- inkoopmanagersindex, augustus: 44,7(juli: 48,5)
- ondernemersvertrouwen, augustus: 85,7 (juli: 87,4)
- detailhandelsomzet(volume), augustus: -0,8%, -2,2% j.o.j. (juli: -0,9% j.o.j.)
FRANKRIJK
- inkoopmanagersindex, augustus: 46,6 (juli: 46,6)
- ondernemersvertrouwen, augustus: 99,2 (juli: 100,0)
- consumptie, juli: 0,3%, -1,1% j.o.j. (juni: -2,8% j.o.j.)
NEDERLAND
- consumentenvertrouwen, augustus: -40 (juli: -39)
- producentenvertrouwen, augustus: -2,2 (juli: +0,1)
- detailhandelsomzet(volume), juli: -0,4%, -2,8% j.o.j. (juni: -1,7% j.o.j.)
- consumptieprijsindex(hcpi), augustus: 0,5%, 3,4% j.o.j. (juli: 5,3% j.o.j.)
- producentenprijsindex, juli: -0,4%, -6,8% j.o.j. (juni: -6,0% j.o.j.)
- huizenprijs, juli: 0,5%, -5,4% j.o.j. (juni: -5,5% j.o.j.)
Agenda
- Verenigde Staten: consumentenprijsindex, augustus (13/9).
- Eurozone: werkgelegenheid, tweede kwartaal (7/9), bijeenkomst ECB (14/9).
- Nederland: -.
De economische vooruitzichten zijn wat verbeterd. De prijzen van olie en vooral gas zijn in de afgelopen maanden gedaald. Westerse overheden hebben bovendien maatregelen genomen om de gevolgen van de hoge energieprijzen voor burgers te verlichten. De Chinese economie groeit wat sterker, nadat de overheid de stringente coronamaatregelen heeft losgelaten. Het IMF verwacht voor dit jaar een groei van de wereldeconomie van 2,9 procent. In oktober 2022 ging het internationale instituut nog uit van een groei van 2,7 procent. In 2024 wordt een economische groei van 3,1 procent voorzien. De centrale banken zullen het monetaire beleid in de komende maanden nog wat verder verkrappen om de inflatie onder controle te krijgen.
De Amerikaanse economie groeit in 2023 naar verwachting met 1,6 procent. In 2022 was er nog sprake van een toename van de bedrijvigheid van 2,1 procent. De private consumptie neemt ondanks de gestegen prijzen toe. De investeringen nemen af onder invloed van de oplopende rentetarieven. De export van goederen en diensten groeit nog wel. De inflatie neemt naar verwachting af van 7,6 procent in 2022 naar 3,5 procent in 2023.
In de eurozone neemt het bbp in 2023 naar verwachting met 0,5 procent toe. Vorig jaar was er nog sprake van een economische groei van 3,5 procent. De private consumptie neemt in 2023 nauwelijks toe als gevolg van een daling van de reële besteedbare inkomens van huishoudens. De groei van de investeringen in vaste activa valt als gevolg van de opgelopen rentetarieven terug. De uitvoer van goederen en diensten neemt nog wel licht toe. De inflatie neemt af van 8,4 procent in 2022 naar 5,4 procent in 2023.
De Nederlandse economie groeit in 2023 met 0,6 procent. In 2022 nam het bbp nog toe met 4,5 procent. Evenals in andere eurolanden is de terugval van de groei vooral het gevolg van een afnemende groei van private consumptie. Ondanks overheidsmaatregelen ter compensatie van de gestegen energieprijzen zullen de reële beschikbare inkomens in 2023 dalen. De investeringen in vaste activa nemen naar verwachting niet toe. De uitvoer ontwikkelt zich nog positief. De inflatie loopt relatief sterk terug, namelijk van iets minder dan 12 procent in 2022 naar 4,6 procent in 2023.
| Economische groei | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | |
| Verenigde Staten | 5,9 | 2,1 | 1,6 | 1,2 | |
| Eurozone | 5,3 | 3,5 | 0,5 | 1,0 | |
| Nederland | 4,9 | 4,5 | 0,6 | 1,0 | |
| Inflatie | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | |
| Verenigde Staten | 3,9 | 7,6 | 3,5 | 3,2 | |
| Eurozone | 2,6 | 8,4 | 5,4 | 3,0 | |
| Nederland | 2,8 | 11,6 | 4,6 | 3,7 |
Rentevisie
De inflatie blijft zowel dit jaar als in 2024 duidelijk boven de doelstelling van de ECB. De centrale bank zal het monetaire beleid nog iets verkrappen. Over een jaar wordt uitgegaan van een depositotarief van circa 4 procent. De rentetarieven zullen met name in de kortere looptijden nog wat oplopen.
Actueel |
Over een jaar |
|
| prognose | ||
| depositotarief | 3,75 | 4,0 |
| euribor 3 mnd. | 3,77 | 4,0 - 4,2 |
| euroswap 5 jaar | 3,20 | 3,7 - 3,9 |
| euroswap 10 jaar | 3,13 | 3,4 - 3,6 |
| euroswap 30 jaar | 2,80 | 2,9 - 3,1 |
Yieldcurve
Auteur
Faas van Heusden, Afdeling Economisch Onderzoek BNG Bank
faas.vanheusden@bngbank.nl
070 3750 819
Om de week bieden wij u een actueel beeld van de ontwikkelingen op de financiële markten, de economische groei, inflatie, werkloosheid en rente in de voornaamste landen en regio’s.
Economisch Beeld verscheen van 2003 tot en met 2023