Zorgen over Europese banken

  • update:  
  •  
ECB-president Draghi dringt aan op een aanpak van de dubieuze leningen van Italiaanse banken.

Inhoudsopgave

Contents

Yes

De slechte leningen remmen de kredietverlening en daarmee de bedrijvigheid in de derde economie van de eurozone. Ook de Portugese banken kampen met relatief omvangrijke slechte leningen. Een nieuwe stresstest van de European Banking Authority(EBA) zal vrijdag nieuw inzicht geven in de solvabiliteitspositie van de 51 grootste Europese banken. Draghi maakt zich hier meer zorgen over dan over de mogelijke gevolgen van een Brexit. Dankzij een alerte reactie van de Bank of England en andere centrale banken zijn de financiële markten volgens de bankpresident betrekkelijk snel hersteld. De ECB besloot het monetaire beleid donderdag onveranderd te laten. Dat was ook verwacht. De centrale bank gaf geen duidelijkheid over een mogelijke voorzetting van de effectenaankopen na maart 2017.

De inschatting van de ECB lijkt vooralsnog juist. Uit de inkoopmanagerssurveys van juli blijkt dat vooral de Britse economie door een Brexit wordt geraakt. De indices daalden zowel in de industrie als in de dienstensector met meerdere punten tot beneden 50 punten, wat duidt op een krimp van de bedrijvigheid. In de eurozone bleven de wijzigingen in de indices beperkt.

Standen per 22 JUlI 2016

3 maanden  10 jaar *)
Verenigde Staten0,72 (0,69)1,57 (1,59)
Eurozone-0,30 (-0,29)0,35 (0,35)
Duitsland-0,08 (-0,06)
Frankrijk0,21 (0,23)
Italië1,24 (1,26)
Spanje1,12 (1,23)
Nederland 0,10 (0,11)
​Eurokoers

​USD 1,098 (1,107)

*) rendementen op staatsleningen, eurozone tienjaars euro swap rate.

Grafiek

Inkoopmanagersindices juli

    

Economisch nieuws

VERENIGDE STATEN

  • business outlook Fed Philadelphia, juli: -2,9 (juni: +4,7)
  • index van leading indicators, juni: 123,7, 0,7% j.o.j. (mei: 123,3, 0,9% j.o.j.)
  • huizenmarktindex, juli: 59 (juni: 60)
  • woningproductie, juni: 1,147 mln., 18,7% j.o.j. (mei: 1,021 mln., -0,3% j.o.j.)

JAPAN

  • inkoopmanagersindex industrie, juli: 49,0 (juni: 48,1)

EUROZONE

  • inkoopmanagersindex industrie, juli: 51,9 (juni: 52,8)
  • inkoopmanagersindex dienstensector, juli: 52,7 (juni: 52,8)
  • consumentenvertrouwen, juli: -7,9 (juni: -7,3)
  • productie bouwnijverheid, mei: -0,4%, -0,9% j.o.j. (april: -1,0% j.o.j.) 

DUITSLAND

  • inkoopmanagersindex industrie, juli: 53,7 (juni: 54,5)
  • inkoopmanagersindex dienstensector, juli: 54,6 (juni: 53,7)
  • producentenprijsindex, juni: 0,4%, excl. energie 0,1%, -2,2% j.o.j. (mei: -2,7% j.o.j.)

FRANKRIJK

  • inkoopmanagersindex industrie, juli: 48,6 (juni: 48,3)
  • inkoopmanagersindex dienstensector, juli: 50,3 (juni: 49,9)
  • ondernemersvertrouwen, juli: 102 (juni: 100) 

ITALIE

  • detailhandelsomzet, mei: 0,3%, -1,3% j.o.j. (april: -0,6% j.o.j. 

NEDERLAND

  • consumentenvertrouwen, juli: +1 (juni: +5)
  • consumptie, mei: 1,4% j.o.j. (april: 0,0% j.o.j.)
  • werkloosheid, juni: 7,5%, -95.000 j.o.j. (mei: 7,6%, -103.000 j.o.j.)
  • huizenprijs, juni: EUR 242.089, 5,5% j.o.j. (mei: 3,8% j.o.j.)

Agenda

25-julDuitslandondernemersvertrouwenjuli
​26-julVerenigde Statenconsumentenvertrouwen(CB)juli
huizenprijsindex(Case-Shiller)mei
​verkochte nieuwbouwwoningen​juni
27-julVerenigde Statenorders duurzame goederen​juni
​bijeenkomst FOMC
Eurozone​geldhoeveelheid(M3)​juli
Duitslandconsumentenvertrouwen​augustus
​Frankrijk​consumentenvertrouwenjuli​
producentenprijsindex​juni​
​Spanjedetailhandelsomzet​juni​
28-jul​Eurozoneindex economisch sentiment​juli
​Duitsland​werkgelegenheid​juni
​consumentenprijsindex​juli
​Nederland​producentenvertrouwen​juli
29-jul​​Verenigde Staten consumentenvertrouwen(UvM)​juli*
loonkostenindex​tweede kwartaal
bruto binnenlands product​​tweede kwartaal
​Japan​consumentenprijsindex​juni
bijeenkomst monetair beleidscomité
​Duitsland​detailhandelsomzet​juni
Eurozonebruto binnenlands product​​tweede kwartaal
werkloosheid​​juni
consumentenprijsindex​juli
Frankrijkbruto binnenlands producttweede kwartaal
consumentenprijsindexjuli
consumptie​juni
​Italië​consumentenprijsindex​juli
​Spanje​consumentenprijsindexjuli​
​bruto binnenlands product​tweede kwartaal
Nederland​​producentenprijsindex​​juni

 

* herziening

Verwachtingen

De wereldeconomie groeit in 2017 naar verwachting wat sterker dan dit jaar, nl. met ongeveer 3,5%. In de opkomende landen zal de economische groei hoger uitkomen onder invloed van een licht herstel van de bedrijvigheid in Rusland en Brazilië. De Chinese economie groeit in 2017 met ca. 6,5%, ongeveer gelijk aan de verwachte groei in 2016. 

De Amerikaanse economie groeit in het komende jaar naar verwachting met 2,2%, 0,4 procentpunt meer dan in 2016. De ontwikkelingen rondom de Brexit hebben geen noemenswaardige invloed op de bedrijvigheid. De aanhoudende groei van de bedrijvigheid is vooral te danken aan de private consumptie en de investeringen. De invoer neemt daardoor relatief sterk toe. De inflatie loopt in de Verenigde Staten op van 1,3% naar 2,3% onder invloed van een stijging van de energieprijzen en de loonkosten. 

De economische groei in de eurozone komt in 2017 uit op 1,4%, nipt minder dan de verwachting voor dit jaar. De gematigde expansie in het eurogebied wordt gedragen door zowel de binnenlandse vraag als de uitvoer. In Spanje wordt de hoogste economische groei verwacht, terwijl Italië wat achterblijft. De Nederlandse economie groeit in 2017 naar verwachting met 1,4%, 0,2%-punt minder dan in 2016. De inflatie loopt in de eurozone op van 0,5% dit jaar naar 1,3% in 2017. De toename van de geldontwaarding wordt voornamelijk veroorzaakt door oplopende energieprijzen.  

           
Economische groei 2015 2016 2017
Verenigde Staten 2,41,82,2
China7,06,76,5
Japan0,60,50,5

Eurozone

1,7

1,5

1,4

Duitsland1,71,51,4
Frankrijk1,21,21,1
Italië0,81,00,7
Spanje3,22,81,9
Nederland 2,01,61,4
           
Inflatie *) 2015 2016 2017
Verenigde Staten 0,31,32,3
China1,42,02,0
Japan0,80,30,9
Eurozone0,00,51,3
Duitsland0,20,81,7
Frankrijk0,00,51,1
Italië0,00,30,8
Spanje-0,50,21,3
Nederland 0,60,71,5

*) mutatie consumentenprijsindex, Verenigde Staten consumptiedeflator, eurozone geharmoniseerde consumentenprijsindex.

Rentevisie

De ECB zal een ruim monetair beleid blijven voeren. De centrale bank koopt tot maart 2017 maandelijks voor een bedrag van EUR 80 mld. aan staatsleningen en andere effecten op. Het depositotarief wordt naar verwachting nog 10 basispunten verlaagd naar -0,5%. De overige officiële tarieven blijven onveranderd. Het ruime monetaire beleid ondersteunt de economische groei in het eurogebied. De lange rentetarieven zullen mede onder invloed van een hogere inflatie naar verwachting wat gaan oplopen.
 

ActueelUltimo 2016
forward rate

prognose
BNG

3 maanden interbancair

-0,30

-0,34

-0,40

​10 jaars Staat​0,10​0,13​0,80

 

Grafiek

Yieldcurve Nederland

 

 

 

 

 

Trefwoorden: Tags: Economisch beeld
 

 Content Query