Renteverhoging VS komt dichterbij

  • update:  
  •  
Volgens vice-president Fischer heeft de Fed haar doelstellingen vrijwel bereikt.  

Inhoudsopgave

Contents

Yes

Dankzij de aanhoudende groei van de werkgelegenheid in de afgelopen zes jaar is de werkloosheid gedaald naar rond 5%. Dat ligt dichtbij het niveau dat hoort bij volledige werkgelegenheid. De inflatie is volgens de consumptiedeflator met ca. 1,0% nog te laag. Ongerekend voedsel en energie ligt de geldontwaarding met 1,6% evenwel niet ver beneden de doelstelling van 2%. Gemeten aan de consumentenprijsindex excl. voedsel en energie ligt de kerninflatie al enige tijd boven dit niveau. In juli steeg deze index met 2,2% jaar-op-jaar, zo werd de afgelopen week bekend gemaakt. Fischer maakte met zijn uitspraken duidelijk, dat de centrale bank er naar zijn mening verstandig aan doet de rente te verhogen. Eerder in de week liet de president van de Fed van New York, Dudley, zich in dezelfde zin uit. De uitspraken zijn in lijn met onze verwachting dat de rente nog dit jaar zal worden verhoogd. De lange rentetarieven liepen tegen deze achtergrond in de meeste landen iets op.

De vooruitzichten voor de Nederlandse economie blijven gunstig. Het vertrouwen van ondernemers daalde in het derde kwartaal licht, maar bleef op een hoog niveau. Het vertrouwen van consumenten steeg in augustus licht. Het aantal personen met betaald werk nam in juni toe met 116.000, de sterkste groei sinds de financiële crisis. De werkloosheid daalde daardoor naar 6,0%, het laagste niveau sinds september 2012.

Standen per 19 augustus 2016

3 maanden  10 jaar *)
Verenigde Staten0,82 (0,82)1,59 (1,53)
Eurozone-0,30 (-0,30)0,33 (0,26)
Duitsland-0,05 (-0,10)
Frankrijk0,18 (0,12)
Italië1,12 (1,05)
Spanje1,01 (1,01)
Nederland 0,05 (0,00)
​Eurokoers

​USD 1,132 (1,118)

*) rendementen op staatsleningen, eurozone tienjaars euro swap rate.

Grafiek

Nederland

 

Economisch nieuws

VERENIGDE STATEN

  • empire state man. survey Fed New York, augustus: -4,2 (juli: 0,6)
  • business outlook Fed Philadelphia, augustus: +2,0 (juli: -2,9)
  • index van leading indicators, juli: 124,3, 1,2% j.o.j. (juni: 123,8, 0,7% j.o.j.)
  • huizenmarktindex, augustus: 60 (juli: 58)
  • woningproductie, juli: 1,026 mln., 3,2% j.o.j. (juni: 1,119 mln., 15,8% j.o.j. )
  • industriële productie, juli: 0,7%, -0,5% j.o.j. (juni: -0,7% j.o.j.)
  • consumentenprijsindex, juli: 0,0%, excl. voedsel en energie 0,8% j.o.j. (juni: 1,0% j.o.j.)

JAPAN

  • bruto binnenlands product, tweede kwartaal: 0,0%, 0,6% j.o.j. (eerste kwartaal: 0,5%, 0,2% j.o.j.)  

EUROZONE

  • bouwproductie, juni: 0,0%, 0,6% j.o.j. (mei: -0,4% j.o.j.)
  • uitvoer, juni: -2,3% j.o.j. (mei: -4,5% j.o.j.)
  • invoer, juni: -5,1% j.o.j. (mei: -7,7% j.o.j.)
  • saldo handelsbalans, juni: EUR 23,4 mrd. (mei: EUR 24,6 mrd.)
  • consumentenprijsindex(hcpi), juli: -0,6%, 0,2% j.o.j. (herzien van 0,5%, 0,2% j.o.j.)

DUITSLAND

  • producentenprijsindex, juli: 0,2%, excl. energie 0,3%, -2,0% j.o.j. (juni: -2,2% j.o.j.)

NEDERLAND

  • ondernemersvertrouwen, derde kwartaal: +7,9 (tweede kwartaal: +8,8)
  • consumentenvertrouwen, augustus: +2 (juli: +1)
  • consumptie(volume), juni: 0,8% j.o.j. (mei: 1,8% j.o.j.)
  • werkloosheid, juli: -9.000, 6,0% (juni: 6,1%)
  • werkgelegenheid, juli: +22.000, 1,4% j.o.j. (juni: 1,1% j.o.j.)

Agenda

​22-augNederlandhuizenprijs​juli
​23-augVerenigde Statenverkochte nieuwbouwwoningenjuli
​Eurozoneconsumentenvertrouwen​augustus
​24-augVerenigde Staten ​verkochte bestaande woningen​juli
​Japan​​inkoopmanagersindex industrieaugustus​
​Eurozoneinkoopmanagersindex industrieaugustus
​inkoopmanagersindex dienstensectoraugustus
​Duitsland​inkoopmanagersindex industrieaugustus
​inkoopmanagersindex dienstensectoraugustus
​​​bruto binnenlands product​tweede kwartaal*
​Frankrijk​inkoopmanagersindex industrie​augustus
​​inkoopmanagersindex dienstensector​augustus
25-aug​Verenigde Staten orders duurzame goederenjuli
​Duitsland​ondernemersvertrouwen ​augustus
​Frankrijk​​ondernemersvertrouwen augustus
​Spanje​​bruto binnenlands product​​tweede kwartaal*
26-aug​​Verenigde Staten consumentenvertrouwen(UvM)augustus*
​bruto binnenlands product​tweede kwartaal*
​Japan​consumentenprijsindex​juli
Eurozone​​geldhoeveelheid(M3)juli​
Duitsland​consumentenvertrouwen​september​
​Frankrijkbruto binnenlands product​​tweede kwartaal*
​Spanje​detailhandelsomzet​juli

* herziening

Verwachtingen

De wereldeconomie groeit in 2017 naar verwachting wat sterker dan dit jaar, nl. met ongeveer 3,5%. In de opkomende landen zal de economische groei hoger uitkomen onder invloed van een licht herstel van de bedrijvigheid in Rusland en Brazilië. De Chinese economie groeit in 2017 met ca. 6,5%, ongeveer gelijk aan de verwachte groei in 2016. 

De Amerikaanse economie groeit in het komende jaar naar verwachting met 2,2%, 0,4 procentpunt meer dan in 2016. De aanhoudende groei van de bedrijvigheid is vooral te danken aan de private consumptie en de investeringen. De invoer neemt daardoor relatief sterk toe. De inflatie loopt in de Verenigde Staten op van 1,3% naar 2,3% onder invloed van een stijging van de energieprijzen en de loonkosten. 

De economische groei in de eurozone komt in 2017 uit op 1,4%, nipt minder dan de verwachting voor dit jaar. De gematigde expansie in het eurogebied wordt gedragen door zowel de binnenlandse vraag als de uitvoer. In Spanje wordt de hoogste economische groei verwacht, terwijl Italië wat achterblijft. De Nederlandse economie groeit in 2017 naar verwachting met 1,4%, 0,2%-punt minder dan in 2016. De inflatie loopt in de eurozone op van 0,5% dit jaar naar 1,3% in 2017. De toename van de geldontwaarding wordt voornamelijk veroorzaakt door oplopende energieprijzen.  

           
Economische groei 2015 2016 2017
Verenigde Staten 2,41,82,2
China7,06,76,5
Japan0,60,50,5

Eurozone

1,7

1,5

1,4

Duitsland1,71,51,4
Frankrijk1,21,21,1
Italië0,81,00,7
Spanje3,22,81,9
Nederland 2,01,61,4
           
Inflatie *) 2015 2016 2017
Verenigde Staten 0,31,32,3
China1,42,02,0
Japan0,80,30,9
Eurozone0,00,51,3
Duitsland0,20,81,7
Frankrijk0,00,51,1
Italië0,00,30,8
Spanje-0,50,21,3
Nederland 0,60,71,5

*) mutatie consumentenprijsindex, Verenigde Staten consumptiedeflator, eurozone geharmoniseerde consumentenprijsindex.

Rentevisie

De ECB zal een ruim monetair beleid blijven voeren. De centrale bank koopt tot maart 2017 maandelijks voor een bedrag van EUR 80 miljard aan staatsleningen en andere effecten op. Het depositotarief wordt naar verwachting nog 10 basispunten verlaagd naar -0,5%. De overige officiële tarieven blijven onveranderd. Het ruime monetaire beleid ondersteunt de economische groei in het eurogebied. De lange rentetarieven zullen mede onder invloed van een hogere inflatie naar verwachting wat gaan oplopen.
 

ActueelUltimo 2017
forward rate

prognose
BNG

3 maanden interbancair

-0,30

-0,35

-0,40

Staat 10 jaar0,05​0,21​1,05​

 

GRAFIEK

  

Yieldcurve Nederland 

 

Trefwoorden: Tags: Economisch beeld
 

 Content Query