Markt rekent op rentestap Fed

  • update:  
  •  
Afgaande op uitlatingen van centrale bankiers zal de Amerikaanse rente op 15 maart worden verhoogd.

Inhoudsopgave

Contents

Yes

President Yellen verklaarde vrijdag in een toespraak dat ze een renteverhoging passend vindt. Eerder in de week had Dudley van de Fed New York, de belangrijkste regionale centrale bank, zich al positief over een renteverhoging uitgelaten. De vooruitzichten voor de Amerikaanse economie zijn gunstig. De inflatie steeg in januari naar 1,9%, ongeveer gelijk aan de doelstelling van de Fed. Dat geldt ook voor de werkloosheid die in januari 4,8% bedroeg. Het stimuleringsbeleid van de regering Trump zal de inflatieverwachtingen verder aanwakkeren. De president maakte dinsdag in het Amerikaanse Congres bekend dat hij meer wil uitgeven aan infrastructuur en defensie. Hij liet zich echter niet uit over zijn belastingplannen.  

De index van het economisch sentiment bleef in februari in het eurogebied nagenoeg gelijk op 108,0. Dat cijfer viel wat tegen. De inkoopmanagersindices stegen in februari in zowel de industrie als de dienstensector. In Nederland steeg de inkoopmanagersindex in de industrie met 1,8 punt naar 58,3. Dat is het hoogste niveau sinds april 2011. Het producentenvertrouwen van het CBS nam in februari licht toe.

Standen per 3 maart 2017

3 maanden  10 jaar *)
Verenigde Staten1,10  (1,05)2,49 (2,33)
Eurozone-0,33 (-0,33)0,80 (0,67)
Duitsland0,35 (0,19)
Frankrijk0,95 (0,91)
Italië2,27 (2,17)
Spanje1,68 (1,67)
Nederland 0,60 (0,45)
​Eurokoers

​USD 1,056 (1,057)

*) rendementen op staatsleningen, eurozone tienjaars euro swap rate.

Grafiek

Verenigde Staten

Economisch nieuws

VERENIGDE STATEN

  • inkoopmanagersindex industrie, februari: 57,7 (januari: 56,0)
  • inkoopmanagersindex dienstensector, februari: 57,6 (januari: 56,5)
  • orders duurzame goederen, januari: 1,8%, -0,6% j.o.j. (december: 1,3% j.o.j.) 
  • consumentenvertrouwen(CB), februari: 114,8 (januari: 111,6)
  • consumptie, januari: -0,3%, 2,8% j.o.j. (december: 3,0% j.o.j.)
  • beschikbaar inkomen, januari: 0,3%, 4,0% j.o.j. (december: 3,9% j.o.j.)
  • consumptieprijs, januari: 0,4%, excl. voedsel en energie 0,3%, 1,9% j.o.j. (december: 1,6% j.o.j.)
  • bruto binnenlands product, vierde kwartaal: 0,5%, 1,9% j.o.j. (niet herzien)
  • bouwuitgaven, januari: -1,0%, 3,1% j.o.j. (december: 5,2% j.o.j.)
  • huizenprijs (Case-Shillerindex), december: 0,9%, 5,6% j.o.j. (november: 5,2% j.o.j.)

CHINA

  • inkoopmanagersindex industrie, februari: 51,6 (januari: 51,3)
  • inkoopmanagersindex dienstensector, februari: 54,2 (januari: 54,6)

JAPAN

  • inkoopmanagersindex industrie, februari: 53,5(niet herzien, januari: 52,7)
  • werkloosheid, januari: 3,0% (december: 3,1%)
  • consumentenprijsindex, januari: 0,1%, excl. voedsel en energie 0,1%, 0,5% j.o.j. (december: 0,3% j.o.j.)

EUROZONE

  • index economisch sentiment, februari: 108,0 (januari: 107,9)
  • inkoopmanagersindex industrie, februari: 55,4 (herzien van 55,5, januari: 55,2) 
  • inkoopmanagersindex dienstensector, februari: 55,5 (herzien van 55,6, januari: 53,7)
  • detailhandelsomzet(volume), januari: -0,1%, 1,2% j.o.j. (december: 1,2% j.o.j.)
  • werkloosheid, januari: 9,6% (december: 9,6%)
  • producentenprijsindex, januari: 0,7%, 3,5% j.o.j. (december: 1,6% j.o.j.)
  • consumentenprijsindex(hcpi), februari: 0,4%, excl. voedsel en energie 0,4%, 2,0% j.o.j. (januari: 1,8% j.o.j.)
  • geldhoeveelheid(M3), januari: 4,9% j.o.j. (december: 4,8% j.o.j.)

DUITSLAND

  • detailhandelsomzet(volume), januari: -0,8%, -0,6% j.o.j. (december: 0,3% j.o.j.)
  • werkgelegenheid, januari: +57.000, 1,4% j.o.j. (december: +55.000, 1,3% j.o.j., herzien van +12.000, 0,5% j.o.j.) 
  • werkloosheid, januari: 3,8% (december: 3,9%)
  • consumentenprijsindex(hcpi), februari: 0,7%, 2,2% j.o.j.(januari: 1,9% j.o.j.)

FRANKRIJK

  • bruto binnenlands product, vierde kwartaal: 0,4%, 1,2% j.o.j. (herzien van 0,4%, 1,1% j.o.j.)
  • consumptie(volume), januari: 0,6%, 1,4% j.o.j. (december: 1,3% j.o.j.)
  • werkloosheid, januari: 10,0% (december: 10,0%)
  • consumentenprijsindex(hcpi), februari: 0,1%, 1,4% j.o.j. (januari: 1,6% j.o.j.)
  • producentenprijsindex, januari: 0,7%, 3,3% j.o.j. (december: 1,7% j.o.j.)

ITALIE

  • inkoopmanagersindex industrie, februari: 55,0 (januari: 53,0)
  • inkoopmanagersindex dienstensector, februari: 54,1 (december: 52,4)
  • bruto binnenlands product, vierde kwartaal: 0,2%, 1,0% j.o.j. (herzien van 0,2%, 1,1% j.o.j.)
  • overheidssaldo, 2016: EUR -40,7 miljard, -2,4% bbp (2015: -2,7% bbp)
  • bruto overheidsschuld, 2016: EUR 2.218 miljard, 132,6% bbp (2015: 132,3% bbp)
  • werkloosheid, januari: 11,9% (december: 11,9%)
  • consumentenprijsindex(hcpi), februari: 0,2%, 1,6% j.o.j. (januari: 1,0% j.o.j.)

SPANJE

  • inkoopmanagersindex industrie, februari: 54,8 (januari: 55,6)
  • inkoopmanagersindex dienstensector, februari: 57,7 (januari: 54,2)
  • bruto binnenlands product, vierde kwartaal: 0,7%, 3,0% j.o.j. (niet herzien)
  • werkloosheid, januari: 18,2% (december: 18,4%)
  • consumentenprijsindex(hcpi), februari: -0,4%, 3,0% j.o.j. (januari: 2,9% j.o.j.) 

NEDERLAND

  • inkoopmanagersindex industrie, februari: 58,3 (januari: 56,5)
  • producentenvertrouwen, februari: +7,0 (januari: +6,0)
  • werkloosheid, januari: 5,3% (december: 5,4%)
  • producentenprijsindex, januari: 1,6%, 8,6% j.o.j. (december: 4,9% j.o.j.)

Agenda

06-maaVerenigde Staten industriële ordersjanuari
07-maa​Verenigde Staten handelsbalansjanuari
​Eurozone​bruto binnenlands product​​​vierde kwartaal *
​Duitslandindustriële ordersjanuari
​08-maaDuitslandindustriële productie​januari
Frankrijkhandelsbalansjanuari
​Japanbruto binnenlands productvierde kwartaal *​
​Spanjeindustriële productie​januari
​09-maaEurozoneECB-raad
​China​consumentenprijsindex​februari
​Nederlandconsumentenprijsindex​februari
10-maaVerenigde Staten werkgelegenheid​februari
 werkloosheid​februari
 uurlonen​februari
​Duitslandhandelsbalansjanuari
​Frankrijk​industriële productie​januari
​Spanje​detailhandelsomzet​januari
Nederland​​​industriële productiejanuari​

*) herziening

Verwachtingen

De wereldeconomie groeit in 2017 naar verwachting wat sterker dan vorig jaar, namelijk met ongeveer 3,5%. In de opkomende landen zal de economische groei hoger uitkomen onder invloed van een licht herstel van de bedrijvigheid in Rusland en Brazilië. De Chinese economie groeit in 2017 met ca. 6,5%, ongeveer gelijk aan de verwachte groei in 2016. 

De Amerikaanse economie groeit dit kalenderjaar naar verwachting met 2,2%, 0,6 procentpunt meer dan in 2016. De aanhoudende groei van de bedrijvigheid is vooral te danken aan de private consumptie en de investeringen. De invoer neemt daardoor relatief sterk toe. De inflatie loopt in de Verenigde Staten op van 1,3% in 2016 naar 2,4% in 2017 onder invloed van een stijging van de energieprijzen en de loonkosten. 

De economische groei in de eurozone komt in 2017 uit op 1,6%. Dat is vrijwel gelijk aan de groei in het afgelopen jaar. De gematigde economische expansie in het eurogebied wordt gedragen door zowel de binnenlandse vraag als de uitvoer. In Spanje wordt de hoogste economische groei verwacht, terwijl Italië wat achterblijft. De Nederlandse economie groeit in 2017 naar verwachting met 2,2%. De inflatie loopt in de eurozone op van 0,2% in 2016 naar 1,4% in 2017. De toename van de geldontwaarding wordt voornamelijk veroorzaakt door oplopende energieprijzen.  

Economische groei 2015 2016 2017
Verenigde Staten 2,41,62,2
China7,06,76,5
Japan1,21,00,8

Eurozone

2,0

1,7

1,6

Duitsland1,71,91,6
Frankrijk1,21,11,1
Italië0,80,9(1,0)0,7
Spanje3,23,22,3
Nederland 2,02,12,2
           
Inflatie *) 2015 2016 2017
Verenigde Staten 0,31,32,4
China1,42,02,0
Japan0,8-0,10,9
Eurozone0,00,21,4
Duitsland0,10,41,8
Frankrijk0,10,31,2
Italië0,1-0,10,9
Spanje-0,6-0,31,4
Nederland 0,20,11,5

*) o.b.v. de consumptiedeflator(Verenigde Staten), de consumptieprijsindex(China en Japan) resp. de geharmoniseerde consumentenprijsindex(eurozone en eurolanden).

Rentevisie

De ECB zal een ruim monetair beleid blijven voeren, zij het dat vanaf april minder effecten zullen worden aangekocht. De officiële tarieven zullen in 2017 naar verwachting ongewijzigd blijven. De lange rentetarieven zullen mede onder invloed van een aantrekkende inflatie naar verwachting wat gaan oplopen.  

ActueelUltimo 2017
forward rate

prognose
BNG

3 maanden interbancair

-0,33

-0,21

-0,30

Staat 10 jaar0,600,791,05

GRAFIEK

Yieldcurve Nederland

    

 

Trefwoorden: Tags: Economisch beeld
 

 Content Query