Sterke stijging lange rente

  • update:  
  •  
De lange rentetarieven zijn in de eurozone met ca. 20 basispunten gestegen.

Inhoudsopgave

Contents

Yes

President Draghi zei de afgelopen week in een toespraak dat het mede dankzij het ruime monetaire beleid veel beter gaat met de economie. Beleggers concluderen hieruit dat het zeer ruime monetaire beleid van de ECB zijn langste tijd heeft gehad. De centrale bank zal de effectenaankopen gaan terugbrengen, zo is de verwachting. Daar kwam nog bij, dat Carney, de president van de Bank of England, de afgelopen week verklaarde dat de Britse rente mogelijk in de komende maanden zal worden verhoogd. De euro steeg onder invloed van de speculatie op een monetaire verkrapping met 2 dollarcent naar USD 1,14.

Het lijkt erop, dat de ECB zich weinig aantrekt van de lage inflatie. In juni stegen de consumentenprijzen met slechts 1,3%. Dat is ruim onder de doelstelling van 'dichtbij, maar iets beneden 2%' die de centrale bank sinds haar oprichting in 1999 nastreeft. Net als in mei werd de geldontwaarding gedrukt door lagere energieprijzen. Dat heeft te maken met de zwakke olieprijs. Olie werd vooral de laatste weken fors goedkoper. Indien deze trend niet wordt gekeerd, dan zal de inflatie lager uitkomen dan nu nog wordt verwacht. 

  

Standen per 30 juni 2017

3 maanden  10 jaar *)
Verenigde Staten1,30 (1,29)2,30 (2,14)
Eurozone-0,33 (-0,33)0,90 (0,73)
Duitsland0,44 (0,25)
Frankrijk0,82 (0,60)
Italië2,15 (1,91)
Spanje1,52 (1,36)
Nederland 0,63 (0,41)
​Eurokoers USD 1,141 (1,120)

*) rendementen op staatsleningen, eurozone tienjaars euro swap rate.

GrafiEK

Lange rente

       

Economisch nieuws

VERENIGDE STATEN

  • consumentenvertrouwen(CB), juni: 118,9 (mei: 117,9)
  • consumentenvertrouwen(UvM), juni: 95,1 (herzien van 94,5, mei: 97,1)
  • orders duurzame goederen, mei: -1,1%, 2,7% j.o.j. (april: 0,7% j.o.j.)
  • huizenprijs(Case-Shillerindex), april: 0,3%, 5,7% j.o.j. (maart: 5,9% j.o.j.) 
  • consumptie, mei: 0,1%, 2,7% j.o.j. (april: 2,7% j.o.j.)
  • beschikbaar inkomen, mei: 0,5%, 3,7% j.o.j. (april: 3,6% j.o.j.)
  • consumptieprijs, mei: -0,1%, 1,4% j.o.j. (april: 1,7% j.o.j.); excl. voedsel en energie: 0,1%, 1,4% j.o.j. (april: 1,5% j.o.j.)
  • bruto binnenlands product, eerste kwartaal: 0,4%, 2,1% j.o.j. (herzien van 0,3%, 2,0% j.o.j.)

CHINA

  • inkoopmanagersindex industrie, juni: 51,7 (mei: 51,2)
  • inkoopmanagersindex dienstensector, juni: 54,9 (mei: 54,5)

JAPAN

  • consumentenprijsindex, mei: -0,1%, excl. voedsel en energie 0,1%, 0,4% j.o.j. (april: 0,4% j.o.j.) 

EUROZONE

  • index economisch sentiment, juni: 111,1 (mei: 109,2)
  • consumentenprijsindex, juni: 0,0%, 1,3% j.o.j. (mei: 1,4% j.o.j.); excl. voedsel en energie 0,2%, 1,1% j.o.j. (mei: 0,9% j.o.j.)

DUITSLAND

  • ondernemersvertrouwen, juni: 115,1 (mei: 114,6) 
  • consumentenvertrouwen, juli: +10,6 (juni: +10,4)
  • detailhandelsomzet(volume), mei 0,5%, 2,4% j.o.j. (april: 2,6% j.o.j.)
  • werkgelegenheid, mei: +50.000, 1,5% j.o.j. (april: +52.000, 1,5% j.o.j.)
  • consumentenprijsindex, juni: 0,2%, 1,5% j.o.j. (mei: 1,4% j.o.j.)

FRANKRIJK

  • consumentenvertrouwen, juni: 107,9(mei: 102,8)
  • consumptie, mei: 1,0%, 1,4% j.o.j. (april: -0,5% j.o.j.)
  • consumentenprijsindex, juni: 0,0%, 0,8% j.o.j. (mei: 0,9% j.o.j.)
  • producentenprijsindex, mei: -0,6%, 2,1% j.o.j. (april: 3,2% j.o.j.)

ITALIE

  • consumentenprijsindex, juni: -0,2%, 1,2% j.o.j. (mei: 1,6% j.o.j.)  

SPANJE

  • consumentenprijsindex, juni: 0,0%, 1,6% j.o.j. (mei: 2,0% j.o.j.)

NEDERLAND

  • producentenvertrouwen, mei: +7,2 (april: +6,1)
  • producentenprijsindex, mei: -1,3%, 5,3% j.o.j. (april: 8,3% j.o.j.)

AGENDA

03-07​​​Verenigde Staten bouwuitgaven ​mei
​inkoopmanagersindex industrie​juni
​Japan​​inkoopmanagersindex industrie​juni *)
​Eurozone​werkloosheidmei​
​​inkoopmanagersindex industrie​juni *)
Italië​​​​inkoopmanagersindex industrie​juni
Spanje​​​​inkoopmanagersindex industrie​juni
Nederland​​​​inkoopmanagersindex industriejuni​
​04-07Eurozoneproducentenprijsindexmei 
​05-07​Verenigde Statenindustriële orders mei
​Japan​inkoopmanagersindex dienstensector​juni
Eurozone​​detailhandelsomzetmei
saldo lopende rekening​eerste kwartaal​
​inkoopmanagersindex dienstensector​juni *)
​Italië​inkoopmanagersindex dienstensectorjuni​
Spanje​​inkoopmanagersindex dienstensectorjuni​
​06-07Verenigde Statenhandelsbalansmei
inkoopmanagersindex dienstensectorjuni
​Duitslandindustriële orders​mei
Nederland​consumentenprijsindex ​juni
​07-07Verenigde Statenwerkgelegenheidjuli
werkloosheidjuli​
uurlonenjuli
Duitsland​​industriële productie​mei
Frankrijkhandelsbalansmei​
​industriële productie​mei
Italië​detailhandelsomzet​mei​
​Spanje​industriële productie​mei

*) herziening

Verwachtingen

De wereldeconomie groeit in 2017 naar verwachting wat sterker dan vorig jaar, namelijk met ongeveer 3,5%. In de opkomende landen zal de economische groei hoger uitkomen onder invloed van een licht herstel van de bedrijvigheid in Rusland en Brazilië. De Chinese economie groeit in 2017 met circa 6,5%, ongeveer gelijk aan de verwachte groei in 2016. 

De Amerikaanse economie groeit dit kalenderjaar naar verwachting met 2,2%, 0,6 procentpunt meer dan in 2016. De aanhoudende groei van de bedrijvigheid is vooral te danken aan de private consumptie en de investeringen. De invoer neemt daardoor relatief sterk toe. De inflatie loopt in de Verenigde Staten op van 1,3% in 2016 naar 2,2% in 2017 onder invloed van een stijging van de energieprijzen en de loonkosten. 

De economische groei in de eurozone blijft in 2017 ongeveer stabiel op 1,8%. De gematigde economische expansie in het eurogebied wordt gedragen door zowel de binnenlandse vraag als de uitvoer. In Spanje wordt de hoogste economische groei verwacht, terwijl Italië wat achterblijft. De Nederlandse economie groeit in 2017 naar verwachting met 2,5%. De inflatie loopt in de eurozone op van 0,2% in 2016 naar 1,7% in 2017. De toename van de geldontwaarding wordt voornamelijk veroorzaakt door oplopende energieprijzen.  

Economische groei 2015 2016 2017
Verenigde Staten 2,41,62,2
China7,06,76,5
Japan1,11,01,5

Eurozone

2,0

1,7

1,8

Duitsland1,71,91,8
Frankrijk1,21,11,4
Italië0,71,01,0
Spanje3,23,22,8
Nederland 2,02,22,5
           
Inflatie *) 2015 2016 2017
Verenigde Staten 0,31,32,2
China1,42,01,5
Japan0,8-0,10,5
Eurozone0,00,21,7
Duitsland0,10,42,0
Frankrijk0,10,31,4
Italië0,1-0,11,3
Spanje-0,6-0,32,0
Nederland 0,20,11,8

*) o.b.v. de consumptiedeflator(Verenigde Staten), de consumptieprijsindex(China en Japan) resp. de geharmoniseerde consumentenprijsindex(eurozone en eurolanden).

Rentevisie

De ECB zal vanwege de gematigde inflatieverwachtingen een ruim monetair beleid blijven voeren. De officiële tarieven zullen in 2017 naar verwachting ongewijzigd blijven. De lange rentetarieven zullen mede onder invloed van een aantrekkende inflatie naar verwachting wat gaan oplopen.  

ActueelUltimo 2017
forward rate

prognose
BNG

3 maanden interbancair

-0,33

-0,29

-0,30

Staat 10 jaar0,630,781,05

Grafiek

Yieldcurve Nederland

 

  
Trefwoorden: Tags: Economisch beeld
 

 Content Query