Spanningen in Korea

  • update:  
  •  
De oplopende politieke spanningen tussen Noord-Korea enerzijds en Zuid-Korea en de Verenigde Staten anderzijds bepaalden het marktsentiment in de afgelopen week.  

Inhoudsopgave

Contents

Yes

De lange rentetarieven daalden als gevolg van toegenomen onzekerheid licht, zelfs in de kernlanden van de eurozone waar de renteniveaus al zeer laag waren. De weinige macro-economische cijfers die werden gepubliceerd, hadden geen effect op het marktsentiment. De data van de industriële productie van juni liepen uiteen. In Duitsland daalde de productie met 1,1%. De productie in Italië steeg in juni juist met 1,1%, een nieuwe indicatie van een mogelijke opleving van de op twee na grootste economie van de eurozone. In Spanje, Frankrijk en Nederland daalde de fabrieksproductie een fractie. In ons land werd de productietoename in mei aanzienlijk naar boven bijgesteld, nl. van 1,2% naar 1,9%. Het onderliggende beeld blijft positief; de productie groeide jaar-op-jaar gemeten in de belangrijkste eurolanden.      

Standen per 11 AUGUSTUS 2017

3 maanden  10 jaar *)
Verenigde Staten1,32 (1,31)2,19 (2,27)
Eurozone-0,33 (-0,33)0,81 (0,88)
Duitsland0,38 (0,45)
Frankrijk0,68 (0,74)
Italië2,09 (2,07)
Spanje1,57 (1,57)
Nederland 0,47 (0,57)
​Eurokoers USD 1,179 (1,175)

*) rendementen op staatsleningen, eurozone tienjaars euro swap rate.

Grafiek

Industriële productie (% j.o.j.)

    

Economisch nieuws

VERENIGDE STATEN

  • consumentenprijsindex, juli: 0,1%, excl. voedsel en energie 0,1%, 1,7% j.o.j. (juni: 1,6% j.o.j.)
  • producentenprijsindex, juli: -0,1%, excl. voedsel en energie -0,1%, 1,9% j.o.j. (juni: 2,0% j.o.j.)

CHINA

  • consumentenprijsindex, juli: 0,3%, 1,4% j.o.j. (juni: 1,5% j.o.j.)

DUITSLAND

  • industriële productie, juni: -1,1%, 2,1% j.o.j. (mei: 4,7% j.o.j.)
  • saldo handelsbalans, juni: EUR 21,2 miljard (mei: EUR 20,3 miljard)
  • uitvoer, juni: 5,7% j.o.j. (mei: 8,7% j.o.j.)
  • invoer, juni: 6,9% j.o.j. (mei: 12,7% j.o.j.)

FRANKRIJK

  • industriële productie, juni: -1,1%, 2,6% j.o.j. (mei: 3,2% j.o.j.)
  • werkgelegenheid, tweede kwartaal: +91.600, 1,5% j.o.j. (eerste kwartaal: +57.800, 1,3% j.o.j.)
  • saldo handelsbalans, juni: EUR -4,7 miljard (mei: EUR -4,4 miljard)
  • uitvoer, juni: 5,3% j.o.j. (mei: 7,0% j.o.j.)
  • invoer, juni: 7,9% j.o.j. (mei: 11,7% j.o.j.)

ITALIE

  • industriële productie, juni: 1,1%, 5,3% j.o.j. (mei: 2,7% j.o.j.)

SPANJE

  • industriële productie, juni: -0,1%, 2,8% j.o.j. (mei: 1,4%, 3,4% j.o.j., herzien van 1,2%, 3,1% j.o.j.)

NEDERLAND

  • industriële productie, juni: -0,3%, 3,3% j.o.j. (mei: 1,9%, 4,3% j.o.j., herzien van 1,2%, 3,8% j.o.j.)
  • consumentenprijsindex, juli: 0,8%, 1,5% j.o.j. (juni: 1,0% j.o.j.)

 

Agenda

14-08Eurozoneindustriële productie ​juni
Nederland​​​detailhandelsomzet​juni
Japan​​​bruto binnenlands product​tweede kwartaal
​15-08​​Verenigde Staten ​detailhandelsomzetjuli
empire state man. survey​augustus
​huizenmarktindex​augustus
Duitslandbruto binnenlands product​​​tweede kwartaal
16-08​Verenigde Statenwoningproductiejuli
​Eurozone​bruto binnenlands product​tweede kwartaal *)​
​Italië​​bruto binnenlands producttweede kwartaal​
​Nederlandbruto binnenlands product​​tweede kwartaal
​17-08Verenigde Statenindex van leading indicatorsjuli
 business outlook​augustus
​industriële productie​juli
​Eurozone​handelsbalansjuni​
​consumentenprijsindex​juli *)
Nederland​​werkgelegenheidjuli​
werkloosheid ​juli​
​ondernemersvertrouwen ​tweede kwartaal
​18-08Verenigde Statenconsumentenvertrouwen(UvM)augustus
​Eurozoneproductie bouwnijverheid​juni
Duitsland​producentenprijsindex​juli

*) herziening

Verwachtingen

De wereldeconomie groeit in 2017 naar verwachting wat sterker dan vorig jaar, namelijk met ongeveer 3,5%. In de opkomende landen zal de economische groei hoger uitkomen onder invloed van een licht herstel van de bedrijvigheid in Rusland en Brazilië. De Chinese economie groeit in 2017 met circa 6,5%, ongeveer gelijk aan de verwachte groei in 2016. 

De Amerikaanse economie groeit dit kalenderjaar naar verwachting met 2,2%, 0,6 procentpunt meer dan in 2016. De aanhoudende groei van de bedrijvigheid is vooral te danken aan de private consumptie en de investeringen. De invoer neemt daardoor relatief sterk toe. De inflatie loopt in de Verenigde Staten op van 1,3% in 2016 naar 2,0% in 2017 onder invloed van een stijging van de energieprijzen en de loonkosten. 

De economische groei in de eurozone blijft in 2017 ongeveer stabiel op 1,8%. De gematigde economische expansie in het eurogebied wordt gedragen door zowel de binnenlandse vraag als de uitvoer. In Spanje wordt de hoogste economische groei verwacht, terwijl Italië wat achterblijft. De Nederlandse economie groeit in 2017 naar verwachting met 2,5%. De inflatie loopt in de eurozone op van 0,2% in 2016 naar 1,5% in 2017. De toename van de geldontwaarding wordt voornamelijk veroorzaakt door oplopende energieprijzen.  

Economische groei 2015 2016 2017
Verenigde Staten 2,41,62,2
China7,06,76,5
Japan1,11,01,5

Eurozone

2,0

1,7

1,8

Duitsland1,71,91,8
Frankrijk1,21,11,4
Italië0,71,01,0
Spanje3,23,22,8
Nederland 2,02,22,5
           
Inflatie *) 2015 2016 2017
Verenigde Staten 0,31,32,0
China1,42,01,5
Japan0,8-0,10,4
Eurozone0,00,21,5
Duitsland0,10,41,8
Frankrijk0,10,31,2
Italië0,1-0,11,0
Spanje-0,6-0,31,8
Nederland 0,20,11,4

*) o.b.v. de consumptiedeflator(Verenigde Staten), de consumptieprijsindex(China en Japan) resp. de geharmoniseerde consumentenprijsindex(eurozone en eurolanden).

Rentevisie

De ECB zal vanwege de gematigde inflatieverwachtingen een ruim monetair beleid blijven voeren. De officiële tarieven zullen in 2017 naar verwachting ongewijzigd blijven. De lange rentetarieven zullen mede onder invloed van een aantrekkende inflatie naar verwachting wat gaan oplopen.  

ActueelUltimo 2017
forward rate

prognose
BNG

3 maanden interbancair

-0,33

-0,32

-0,30

Staat 10 jaar0,470,611,05

Grafiek

Yieldcurve Nederland

 

  
Trefwoorden: Tags: Economisch beeld
 

 Content Query