Euro opnieuw duurder

  • update:  
  •  
De eurokoers is de afgelopen week gestegen naar iets meer dan USD 1,21, het hoogste niveau in drie jaar. 

Inhoudsopgave

Contents

Yes

In de notulen van de laatste monetaire beleidsvergadering schetst de ECB een positief beeld van de economie. De groei zou volgens de centrale bank hoger kunnen uitvallen dan nu wordt voorzien. Bovendien zijn de neerwaartse risico's minder groot dan enkele maanden terug. De ECB zal de zgn. forward guidance gaan aanpassen. Hierdoor is de kans dat de rente eerder wordt verhoogd toegenomen. De rente zal overigens pas worden verhoogd na afronding van het effectenaankoopprogramma in september van dit jaar. Op de markt liepen de lange rentetarieven in de voornaamste landen wat op.

Standen per 12 januari 2018

3 maanden  10 jaar *)
Verenigde Staten 1,72 (1,70)2,55 (2,47)
Eurozone-0,33 (-0,33)0,97 (0,89)
Duitsland

0,53 (0,45)

Frankrijk0,87 (0,79)
Italië1,98 (1,97)
Spanje1,50 (1,50)
Nederland 0,61 (0,52)
​Eurokoers USD 1,215 (1,204)​

*)  rendementen op staatsleningen, eurozone tienjaars euro swap rate.

 

Grafiek

Eurozone

Economisch nieuws

VERENIGDE STATEN

  • detailhandelsomzet(volume), december: 0,2%, 3,3% j.o.j. (november: 3,7% j.o.j.)
  • producentenprijsindex, december: -0,1%, excl. voedsel en energie -0,1%, 2,7% j.o.j. (november: 3,0% j.o.j.) 
  • consumentenprijsindex, december: 0,1%, 2,1% j.o.j. (november: 2,2% j.o.j.); excl. voedsel en energie 0,3%, 1,8% j.o.j. (november: 1,7% j.o.j.)

CHINA

  • consumentenprijsindex, december: 0,1%, 1,8% j.o.j. (november; 1,7% j.o.j.)

EUROZONE

  • index economisch sentiment, december: 116,0 (november: 114,6)
  • detailhandelsomzet(volume), november: 1,5%, 2,8% j.o.j. (oktober: 0,2% j.o.j.)
  • industriële productie, november: 1,0%, 3,2% j.o.j. (oktober: 0,4%, 3,7% j.o.j., herzien van 0,2%, 3,7% j.o.j.)
  • werkloosheid, november: -107.000, 8,7% (oktober: 8,8%)
  • saldo lopende rekening, derde kwartaal: EUR 124,2 miljard, 1,1% bbp (tweede kwartaal: EUR 80,9 miljard, 0,7% bbp)

DUITSLAND

  • bruto binnenlands product, 2017: 2,2% j.o.j. (2016: 1,9% j.o.j.)
  • industriële productie, november: 3,6%, 5,7% j.o.j. (oktober: 2,5% j.o.j.)
  • industriële orders, november: -0,4%, 8,7% j.o.j. (oktober: 7,2% j.o.j.)
  • werkloosheid, november: 3,6% (oktober; 3,7%)
  • uitvoer, november: 8,1% j.o.j. (oktober: 6,7% j.o.j.)
  • invoer, november: 8,3% j.o.j. (oktober: 8,3% j.o.j.)
  • saldo handelsbalans, november: EUR 22,3 miljard (oktober: EUR 19,9 miljard) 

FRANKRIJK

  • industriële productie, november: -0,5%, 2,5% j.o.j. (oktober: 5,5% j.o.j.)
  • werkloosheid, november: 9,2% (oktober: 9,3%)
  • uitvoer, november: 1,4% j.o.j. (oktober: 9,0% j.o.j.)
  • invoer, november: 4,1% j.o.j. (oktober: 7,7%j.o.j.)
  • saldo handelsbalans, november: EUR -5,7 miljard (oktober: EUR -5,3 miljard) 

ITALIE

  • detailhandelsomzet, november: 1,1%, 1,4% j.o.j. (oktober: -2,3% j.o.j.)
  • industriële productie, november: 0,0%, 2,2% j.o.j. (oktober: 3,0% j.o.j.)
  • werkloosheid, november: 11,0% (oktober: 11,1%)

SPANJE

  • industriële productie, november: 1,0%, 4,7% j.o.j. (oktober: 4,3% j.o.j.) 
  • werkloosheid, november: 16,7% (oktober: 16,7%)

NEDERLAND

  • industriële productie, november: 1,1%, 4,4% j.o.j. (oktober: 4,3% j.o.j.)
  • werkloosheid, november: 4,4% (oktober: 4,5%)
  • consumentenprijsindex, december: -0,1%, 1,2% j.o.j. (november: 1,5% j.o.j.) 
  • vervolguitgifte 0% staatslening per 15-01-2024: EUR 1.890 miljoen tegen een effectief rendement van 0,05%; uitstaande volume na uitgifte: EUR 8.462 miljoen. 

Agenda

15-01Eurozonehandelsbalans​november
Nederlanddetailhandelsomzet​november
​16-01Verenigde Staten empire state man. surveyjanuari
17-01Verenigde Staten industriële productie​december
​huizenmarktindex​januari
​Eurozoneconsumentenprijsindex​december *)
​productie bouwnijverheid​november
​18-01​Verenigde Statenwoningproductiedecember
business outlook ​​januari
​Eurozonehuizenprijsindex​​derde kwartaal
​Nederland ​werkgelegenheid​december
​werkloosheiddecember​
19-01Verenigde Staten bruto binnenlands product​derde kwartaal *)
​consumentenvertrouwen(UvM)​januari
Duitslandproducentenprijsindexdecember​

 

*) herziening

Verwachtingen

De wereldeconomie groeit in 2018 en 2019 met ca. 3,7%. In de opkomende landen trekt de groei iets aan. Evenals in voorgaande jaren is de economische groei in Azië het hoogst. Dat is mede te danken aan China, waar in beide jaren een economische expansie van ruim 6 procent wordt verwacht.

Het Amerikaanse economie bbp groeit in 2018 naar verwachting met 2,5%, iets meer dan in 2017. In 2019 wordt een economische groei van 2,0% voorzien. De binnenlandse vraag zal door de belastingverlaging wat sterker toenemen dan eerder was verwacht. In 2019 zal de groei van de private consumptie afvlakken onder invloed van een teruglopende groei van de werkgelegenheid. De investeringen nemen mede door de wat oplopende rente eveneens wat minder sterk toe dan in 2018. De inflatie loopt licht op naar 1,9% in 2018 en 2,0% in 2019.

De economische groei in de eurozone blijft in 2018 nagenoeg gelijk op 2,2%. In 2019 komt de groei uit op 1,8%.  De groei van de consumptie houdt aan. De groei van de werkgelegenheid neemt wat af. De loonstijging trekt geleidelijk aan, maar blijft gematigd. De investeringen nemen onder invloed van het ruime monetaire beleid sterker toe dan in voorgaande jaren. De inflatie blijft in 2018 stabiel op 1,5%, maar loopt in 2019 licht toe naar 1,7%. De groei van de Nederlandse economie vlakt weliswaar af, maar blijft wat hoger dan in de eurozone als geheel.

Economische groei 2016 2017 2018 ​2019
Verenigde Staten 1,52,22,5​2,0
China6,76,96,5​6,3
Japan1,01,81,2​1,0

Eurozone

1,8

2,3(2,4)

2,2

1,8
Duitsland1,92,2(2,5)2,2​2,0
Frankrijk1,21,81,8​1,6
Italië0,91,61,6​1,0
Spanje3,23,02,5​2,1
Nederland 2,23,22,4​2,5(2,0)
           
Inflatie *) 2016 2017 2018 ​2019
Verenigde Staten 1,11,71,9​2,0
China2,01,6(1,5)2,4​2,5
Japan-0,10,40,50,5​
Eurozone0,31,51,5​1,7
Duitsland0,41,72,0​2,2
Frankrijk0,31,21,3​1,7
Italië-0,11,3(1,0)1,0​1,1
Spanje-0,32,01,8​1,7
Nederland 0,11,3(1,4)1,4​1,8

*) o.b.v. de consumptiedeflator(Verenigde Staten), de consumptieprijsindex(China en Japan) resp. de geharmoniseerde consumentenprijsindex(eurozone en eurolanden).

Rentevisie

Het monetaire beleid van de ECB blijft zeer ruim. De effectenaankopen zullen na september 2018 verder worden verminderd, maar de officiële tarieven blijven onveranderd. De lange rentetarieven lopen in de komende 12 maanden naar verwachting wat op.

ActueelOver een jaar
forward rate

prognose
BNG

3 maanden interbancair

-0,33

-0,20

-0,20

Staat 10 jaar0,610,910,90

Grafiek

Yieldcurve Nederland

 

Trefwoorden: Tags: Economisch beeld
 

 Content Query