Lagere banengroei in VS

  • update:  
  •  
Vorige maand kwamen er in de Verenigde Staten 155.000 banen bij.

Inhoudsopgave

Contents

Yes
Dit was minder dan verwacht. In oktober nam de Amerikaanse werkgelegenheid (excl. de agrarische sector) nog toe met 237.000 banen, maar ook toen werd een grotere groei verwacht. Verder werd bekend dat de industriële orders in oktober met ruim 2 procent zijn gedaald. De matige cijfers ondersteunen de verwachting van marktpartijen dat de Federal Reserve de rente in het komende jaar niet veel verder zal verhogen. Een van de doelstellingen van de Amerikaanse centrale bank is het bevorderen van de werkgelegenheid. De industriële productie in de eurozone die woensdag a.s. wordt gepubliceerd, lijkt in oktober wat te zijn gestegen. In Frankrijk en Spanje steeg de fabrieksproductie 1,2 procent, maar in Duitsland daalde de productie 0,6 procent.  
 
Standen per 7 DECEMBER 2018 

3 maanden

 10 jaar *)

Verenigde Staten 2,77 (2,74)2,85 (3,01)
Eurozone
-0,32 (-0,32)0,85 (0,88)
​Duitsland

​0,25 (0,31)
Frankrijk0,68 (0,68)
Italië3,12 (3,21)
Spanje1,44 (1,48)
​Nederland

​0,40 (0,44)


​Eurokoers USD 1,137 (1,136)

*) rendementen op staatsleningen, eurozone tienjaars euro swap rate.

GRAFIEK

Werkgelegenheid Verenigde Staten

Economisch nieuws
VERENIGDE STATEN

  • inkoopmanagersindex industrie, november: 59,3 (oktober: 57,7)
  • industriële orders, oktober: -2,1%, 6,9% j.o.j. (september: 7,5% j.o.j.)
  • bouwuitgaven, oktober: -0,1%, 4,9% j.o.j. (september: 5,7% j.o.j.)
  • inkoopmanagersindex dienstensector, november: 60,7 (oktober: 60,3)
  • consumentenvertrouwen(UvM), december: 97,5 (november: 97,5)
  • werkgelegenheid, november: +155.000, 1,7% j.o.j. (oktober: +237.000, 1,7% j.o.j.)
  • werkloosheid, november: 3,7% (oktober: 3,7%)
  • uurlonen, november: 0,2%, 3,1% j.o.j. (oktober: 3,1% j.o.j.)
  • saldo handelsbalans, oktober: USD -55,6 miljard (september: USD -54,6 miljard)
  • uitvoer, oktober: 6,3% j.o.j. (september: 6,6% j.o.j.)
  • invoer, oktober: 8,5% j.o.j. (september: 9,5% j.o.j.)

CHINA

  • consumentenprijsindex, november: 0,0%, 2,2% j.o.j. (oktober: 2,5% j.o.j.)

JAPAN

  • inkoopmanagersindex, november: 52,4 (oktober: 52,5)

EUROZONE

  • inkoopmanagersindex, november: 52,7 (herzien van 52,4)
  • bruto binnenlands product, derde kwartaal: 0,2%, 1,6% j.o.j. (herzien van 0,2%, 1,7% j.o.j.)
  • detailhandelsomzet, oktober: 0,3%, 1,7% j.o.j. (september: -0,5%, 0,3% j.o.j., herzien van 0,0%, 0,8% j.o.j.)
  • producentenprijsindex, oktober: 0,8%, excl. energie 0,0%, 4,9% j.o.j. (september: 4,6% j.o.j.) 

DUITSLAND

  • inkoopmanagersindex, november: 52,3 (herzien van 52,2)
  • industriële productie, oktober: -0,6%, 1,0% j.o.j. (september: -0,4%, 0,0% j.o.j., herzien van -0,2%, 0,3% j.o.j.)
  • industriële orders, oktober: 0,3%, -2,7% j.o.j. (september: -2,6% j.o.j.)

FRANKRIJK

  • inkoopmanagersindex, november: 54,2 (herzien van 54,0)
  • industriële productie, oktober: 1,2%, -0,7% j.o.j. (september: -1,0% j.o.j.)
  • saldo handelsbalans, oktober: EUR -4,1 miljard (september: EUR -5,4 miljard)
  • uitvoer, oktober: 8,1% j.o.j. (september: 0,7% j.o.j.)
  • invoer, oktober: 4,2% j.o.j. (september: 1,9% j.o.j.)

ITALIE

  • inkoopmanagersindex, november: 49,3 (oktober: 49,3); industrie 48,6(49,2), dienstensector 50,3(49,2)
  • detailhandelsomzet, oktober: 0,2% 0,3% j.o.j. (september: -1,1% j.o.j.)

SPANJE

  • inkoopmanagersindex, november: 53,9 (oktober: 53,7); industrie 52,6(51,8), dienstensector 54,0(54,0)
  • industriële productie, oktober: 1,2%, 0,8% j.o.j. (september: -0,7% j.o.j.)

NEDERLAND

  • inkoopmanagersindex industrie, november: 56,1 (oktober: 57,1) 
  • consumentenprijsindex, november: -0,5%, 1,8% j.o.j. (oktober: 1,9% j.o.j.)

Agenda

10-12Japan bruto binnenlands productderde kwartaal *)
Duitsland​handelsbalansoktober​
​Italië​industriële productie​oktober
11-12​Verenigde Statenproducentenprijsindex​november
12-12​Verenigde Statenconsumentenprijsindexnovember
Eurozone​industriële productie oktober
13-12​Eurozonebijeenkomst ECB
Nederland​handelsbalans​oktober
14-12Verenigde Staten industriële productie​november
detailhandelsomzet​november
​Eurozone​inkoopmanagersindex​december
loonkosten​​derde kwartaal
​Duitsland​inkoopmanagersindexdecember
​Frankrijk​inkoopmanagersindexdecember
Nederland​​​detailhandelsomzetoktober

*) herziening

Verwachtingen

De groei van de wereldeconomie loopt in 2019 wat terug naar 3,5%. In de opkomende landen blijft de groei stabiel op 4,7%. De Chinese economie groeit in 2019 met ca. 6%, iets minder dan dit jaar. 

Het Amerikaanse economie bbp groeit in 2018 naar verwachting met 3,0%.  Het positieve effecten van de belastingverlaging op de binnenlandse vraag neemt volgend jaar af, waardoor de economische groei daalt naar 2,4%. De werkgelegenheid groeit in 2019 wat minder sterk dan dit jaar. De investeringen nemen mede door de wat oplopende rente eveneens wat minder sterk toe dan in 2018. De inflatie loopt licht op naar 2,3% in 2018 en 2,5% in 2019.

De economische groei in de eurozone loopt wat terug. In 2018 wordt een groei van bedrijvigheid van 2,1% voorzien. In 2019 neemt het bbp met 1,8% toe. De groei van de consumptie houdt aan. De groei van de werkgelegenheid neemt wat af. De loonstijging trekt geleidelijk aan, maar blijft gematigd. De investeringen nemen onder invloed van het ruime monetaire beleid sterker toe dan in voorgaande jaren. De inflatie loopt licht op naar 2,1 % in 2018 en 2,1% in 2019. De groei van de Nederlandse economie vlakt weliswaar af, maar overtreft ook in 2019 met 2,5% de expansie in de eurozone als geheel. De inflatie loopt mede door de verhoging van het lage BTW-tarief op naar 2,3% in 2019.

Economische groei 2016 2017 2018 ​2019
Verenigde Staten 1,62,23,0​2,4
China6,76,96,5​6,0
Japan1,01,71,2​1,0

Eurozone

1,9

2,4

2,1

1,8
Duitsland2,22,22,01,6
Frankrijk1,22,01,6​1,5
Italië1,11,61,1​1,2
Spanje3,23,02,5​2,1
Nederland 2,22,92,7​2,5
           
Inflatie *) 2016 2017 2018 ​2019
Verenigde Staten 1,11,72,3​2,6
China2,01,62,0​2,0
Japan-0,10,51,01,0
Eurozone0,31,52,02,1
Duitsland0,41,72,22,4
Frankrijk0,31,22,1​1,9
Italië-0,11,31,51,6
Spanje-0,32,02,0​2,2
Nederland 0,11,31,72,3

*) o.b.v. de consumptiedeflator(Verenigde Staten), de consumptieprijsindex(China en Japan) resp. de geharmoniseerde consumentenprijsindex(eurozone en eurolanden).

Rentevisie

Het monetaire beleid van de ECB blijft zeer ruim. De officiële tarieven zullen tot ruim na de beëindiging van de effectenaankopen stabiel blijven. Wij verwachten dat de tarieven in het najaar van 2019 licht worden verhoogd. De lange rentetarieven lopen in de komende 12 maanden wat op.

ActueelOver een jaar
forward rate

prognose
BNG Bank

3 maanden interbancair

-0,32

-0,20

0,00

Staat 10 jaar0,400,611,00

  
YIELDCURVE

      

Trefwoorden: Tags: Economisch beeld
 

 Content Query