Pleidooi voor overheidsstimulering

  • update:  
  •  
Volgens de OECD kunnen overheden meer doen om groei in de eurozone te bevorderen.

Inhoudsopgave

Contents

Yes

De internationale organisatie pleit ervoor dat overheden van landen met fiscale ruimte meer zouden kunnen investeren. In combinatie met structurele hervormingen in alle eurolanden zal de economie sterker kunnen groeien. Een verhoging van de overheidsinvesteringen met 0,5 procent in Duitsland, Nederland en Spanje zou dan leiden tot een structurele toename van het bbp in het eurogebied van 1,0 procent. 
Afgaande op cijfers van de afgelopen maanden kan het eurogebied wel een stimulans gebruiken. De inkoopmanagersindex bleef in mei in de hele economie nagenoeg stabiel op 51,6, slechts een fractie boven 50,0. Beneden dit niveau is sprake van een krimp van de bedrijvigheid. De toonaangevende Ifo-index van het ondernemersvertrouwen in Duitsland daalde in mei met ruim 1 punt naar 97,9. Aangezien Duitsland onze voornaamste handelspartner is zal de teruglopende conjunctuur de Nederlandse economie gaan raken. Komende woensdag wordt in ons land de vergelijkbare indicator van het producentenvertrouwen gepubliceerd.
Na het besluit van de Amerikaanse regering om een boycot van het telecombedrijf Huawei in te stellen lijkt het handelsconflict tussen de Verenigde Staten en China geëscaleerd. Gevreesd moet worden dat het conflict zich lang zal blijven voortslepen met alle gevolgen voor de wereldeconomie van dien. 
  
Standen per 24 MEI 2019 

3 maanden

 10 jaar *)

Verenigde Staten 2,52 (2,52)2,33 (2,39)
Eurozone
-0,31 (-0,31)0,41 (0,42)
​Duitsland
-0,12 (-0,11)
Frankrijk0,28 (0,28)
Italië2,54 (2,67)
Spanje0,82 (0,87)
​Nederland

​0,07 (0,08)


​Eurokoers USD 1,119(1,117)

*) rendementen op staatsleningen, eurozone tienjaars euro swap rate.

Grafiek

Eurozone

 

Economisch nieuws

VERENIGDE STATEN

  • orders duurzame goederen, april: -2,1%, 0,0% (maart: 0,5% j.o.j.)
  • verkochte bestaande woningen, april: 5,19 miljoen, -4,4% j.o.j. (maart: -5,4% j.o.j.)
  • verkochte nieuwbouwwoningen, april: 673.000, 7,0% j.o.j. (maart: 7,6% j.o.j.)

JAPAN

  • bruto binnenlands product, eerste kwartaal: 0,5%, 0,8% j.o.j. (vierde kwartaal: 0,2% j.o.j.)
  • consumentenprijsindex, april: 0,3%, 0,9% j.o.j. (maart: 0,5% j.o.j.)

EUROZONE

  • inkoopmanagersindex, mei: 51,6 (april: 51,5); industrie: 47,7(april: 47,9), dienstensector 52,5(april: 52,8)

DUITSLAND

  • inkoopmanagersindex, mei: 52,4 (april: 52,2)
  • ondernemersvertrouwen, mei: 97,9 (april: 99,2)
  • producentenprijsindex, april: 0,5%, 2,5% j.o.j. (maart: 2,4% j.o.j.)

FRANKRIJK

  • inkoopmanagersindex, mei: 51,3 (april: 50,1)
  • ondernemersvertrouwen, mei: 106,0 (april: 105,7)

NEDERLAND

  • consumentenvertrouwen, mei: -3,0 (april: -3,0)
  • consumptie, maart: 1,1% j.o.j. (februari: 1,0% j.o.j.)
  • huizenprijs, april: 0,5%, 7,6% j.o.j. (maart: 7,6% j.o.j.)

Agenda

27-05​​--

28-05

​Verenigde Staten consumentenvertrouwen(CB)mei
Eurozonegeldhoeveelheid(M3)april
index economisch sentimentmei
Duitsland​​consumentenvertrouwen​juni
Frankrijk​consumentenvertrouwen​​mei
29-05​Duitsland werkgelegenheid          april
Frankrijk​​consumentenprijsindex​​mei
​bruto binnenlands product​​eerste kwartaal *)
producentenprijsindex​​april
​consumptieapril​
​Nederland​producentenvertrouwenmei​
​producentenprijsindexapril​
​30-05​Verenigde Staten​bruto binnenlands producteerste kwartaal *)
Spanje​detailhandelsomzet​april
​consumentenprijsindexmei​
​​bruto binnenlands product​eerste kwartaal *)
​31-05​Verenigde Statenconsumptie​april

beschikbaar inkomen​april
​consumptieprijsapril​
​consumentenvertrouwen(UvM)​mei *)
​Chinainkoopmanagersindex​mei​
​Japan​werkloosheidapril​
Duitsland​​detailhandelsomzet​april
consumentenprijsindex​​mei
​Italie​​bruto binnenlands product​eerste kwartaal *)
​consumentenprijsindex​mei
              
  

*) herziening

Verwachtingen

De groei van de wereldeconomie loopt in de komende jaren naar verwachting wat terug. De Chinese economie groeit in beide jaren met ca. 6%. In 2018 nam het Chinese bbp nog met 6,6% toe. In de Verenigde Staten groeit de economie dit jaar met 2,5%, iets minder dan in 2018. In 2020 loopt de groei verder terug naar ca. 1,0%. De conjuncturele teruggang hangt vooral samen met de binnenlandse vraag. Het positieve effect van de belastingverlaging op de binnenlandse vraag neemt af. De banengroei vlakt af, mede door een lagere investeringsgroei. De inflatie blijft dit jaar gelijk op 2,0%. In 2020 loopt de geldontwaarding wat op naar 2,2%.  

De economische groei in de eurozone vlakt de komende jaren af.  In 2019 wordt een groei van bedrijvigheid van 1,1% voorzien tegen 1,8% in 2018. In 2020 wordt een economische groei van eveneens 1,1% voorzien. De afname van de groei is vooral het gevolg van een minder gunstige ontwikkeling van de buitenlandse vraag. De consumptiegroei neemt slechts licht af. De lonen stijgen, maar de banengroei neemt af. De inflatie daalt van 1,7% dit jaar naar 1,5% in 2019. In 2020 gaan we uit van een geldontwaarding van 1,7%. De groei van de Nederlandse economie loopt terug van 2,7% in 2018 naar 1,8% in 2019 en 1,6% in 2020. De inflatie loopt onder invloed van indirecte belastingverhogingen (BTW, energiebelasting) op van 1,6% naar 2,5% in 2019. In 2020 komt de inflatie naar verwachting uit op 1,8 %.

Economische groei 2017 2018 2019 ​2020
Verenigde Staten 2,22,92,51,0
China6,86,66,0​6,0
Japan1,90,81,0​0,5

Eurozone

2,4

1,8

1,1

1,1

Duitsland2,21,40,81,2
Frankrijk2,21,61,2​1,3
Italië1,60,80,20,6
Spanje3,02,62,3​1,9
Nederland 2,92,71,8​1,6
           
Inflatie *) 2017 2018 2019 ​2020
Verenigde Staten 1,72,02,0​2,2
China1,62,02,0​2,0
Japan0,51,01,11,5
Eurozone1,51,71,51,7
Duitsland1,71,91,81,8
Frankrijk1,22,11,52,0
Italië1,31,21,01,0
Spanje2,01,81,81,7
Nederland 1,31,62,51,8

*) o.b.v. de consumptiedeflator(Verenigde Staten), de consumptieprijsindex(China en Japan) resp. de geharmoniseerde consumentenprijsindex(eurozone en eurolanden).

Rentevisie

Het monetaire beleid van de ECB blijft zeer ruim. De officiële tarieven blijven naar verwachting onveranderd in de komende 12 maanden. De lange rentetarieven lopen een fractie op en blijven daardoor op een zeer laag niveau.

ActueelOver een jaar
forward rate

prognose
BNG Bank

3 maanden interbancair

-0,31

-0,35

-0,30

Staat 10 jaar0,07 0,180,30

  
Yieldcurve


      

Trefwoorden: Tags: Economisch beeld
 

 Content Query