Dat is goed nieuws voor landen die economisch sterk afhankelijk zijn van de handel met het Verenigd Koninkrijk, waaronder Nederland. De kans op een no-deal Brexit per 31 oktober is de afgelopen week overigens aanzienlijk kleiner geworden. Het Britse parlement heeft een wet aangenomen die een no-deal Brexit verbiedt. Premier Johnson stuurt nu aan op nieuwe algemene verkiezingen. De regering heeft hiervoor de steun van oppositiepartij Labour nodig. Labour weigerde deze steun de afgelopen week te geven, omdat de partij er eerst zeker van wil zijn dat de Brexit wordt uitgesteld.
Functionarissen van de EU hebben laten weten in beginsel niet afwijzend te staan ten opzichte van een nieuw uitstel. Toch zal een nieuw uitstel van de Brexit tot bijvoorbeeld 31 januari 2020 niet zonder slag of stoot geregeld zijn. Met name Frankrijk staat kritisch tegenover een verder uitstel. De Nederlandse minister van Buitenlandse Zaken Kaag zei in een interview met het FD dat het misschien het beste is als de Brexit nu wordt doorgezet, omdat daarmee een einde aan de onzekerheid komt. De economische gevolgen van het Britse vertrek uit de EU zijn al geruime tijd merkbaar. De export van Nederland en andere omringende landen is de laatste maanden mede door de depreciatie van het pond flink gedaald. Daar staat tegenover dat Britse bedrijven vorig jaar meer investeerden in ons land.
Standen per 6 september 2019
| 3 maanden | 10 jaar *) |
Verenigde Staten | 2,13 (2,14) | 1,55 (1,50) |
Eurozone
| -0,44 (-0,43) | -0,21 (-0,28)
|
Duitsland
| | -0,60 (-0,56) |
Frankrijk | | -0,34 (-0,41) |
Italië | | 0,87 (1,03) |
Spanje | | 0,17 (0,10)
|
Nederland
|
| -0,50 (-0,56)
|
|
|
|
Eurokoers |
USD 1,103 (1,101)
|
|
*) rendementen op staatsleningen, eurozone tienjaars euro swap rate.
Grafiek
Export (% j.o.j.)
Economisch nieuws
VERENIGDE STATEN
- inkoopmanagersindex industrie, augustus: 49,1 (juli: 51,2)
- industriële orders, juli: 1,4%, 0,4% j.o.j. (juni: -1,3% j.o.j.)
- inkoopmanagersindex dienstensector, augustus: 56,4 (juli: 53,7)
- bouwuitgaven, juli: 0,1%, -2,7% j.o.j. (juni: -2,3% j.o.j.)
- uitvoer, juli: -0,6% j.oj. (juni: -2,2% j.o.j.)
- invoer, juli: 0,1% j.o.j. (juni: 1,3% j.o.j.)
- saldo handelsbalans, juli: USD -54,0 miljard (juni: USD -55,2 miljard)
JAPAN
- inkoopmanagersindex, augustus: 51,9 (juli: 50,6)
EUROZONE
-
inkoopmanagersindex, augustus: 51,9 (herzien van 51,8, juli: 51,5)
-
bruto binnenlands product, tweede kwartaal: 0,2%, 1,0% j.o.j. (niet herzien)
- detailhandelsomzet, juli: -0,6%, 2,2% j.o.j. % (juni: 2,8% j.o.j.)
- werkgelegenheid, tweede kwartaal: 0,2%, 1,2% j.o.j. (eerste kwartaal: 1,4% j.o.j.)
- producentenprijsindex, juli: 0,2%, excl. energie 0,1%, 0,2% j.o.j. (juni: 0,7% j.o.j.)
DUITSLAND
- inkoopmanagersindex, augustus: 51,9 (herzien van 51,8, juli: 51,5)
- industriële productie, juli: -0,8%, -5,3% j.oj. (juni: -5,9% j.o.j.)
- industriële orders, juli: -2,7%, -5,6% j.o.j. (juni: -3,5% j.o.j.)
FRANKRIJK
- inkoopmanagersindex, augustus: 52,9 (herzien van 52,7, juli: 51,9)
-
uitvoer, juli: 0,4% j.o.j. (juni: 2,3% j.o.j.)
-
invoer, juli: 1,8% j.o.j. (juni: 1,5% j.o.j.)
-
saldo handelsbalans, juli: EUR -4,6 miljard (juni: EUR -5,2 miljard)
ITALIE
- inkoopmanagersindex, augustus: 50,3 (juli: 51,0)
- detailhandelsomzet(volume), juli: -0,7%, 1,4% j.o.j. (juni: 2,6% j.o.j.)
SPANJE
- inkoopmanagersindex, augustus: 52,6 (juli: 51,7)
NEDERLAND
- inkoopmanagersindex industrie, augustus: 51,6 (juli: 50,7)
- consumentenprijsindex, augustus: 0,6%, 3,1% j.o.j. (juli: 2,6% j.o.j.)
Agenda
09-09 | Eurozone | handelsbalans | juli |
| Nederland | industriële productie | juli |
| Japan | bruto binnenlands product | tweede kwartaal *) |
10-09 | Frankrijk | werkgelegenheid
| tweede kwartaal |
| | industriële productie
| juli |
| Italië | industriële productie | juli |
| Nederland | vervolguitgifte 0,2% staatslening per 13-7-2029 | |
| China | consumentenprijsindex | augustus |
11-09 | Verenigde Staten | producentenprijsindex
| augustus |
| Spanje | industriële productie | juli |
12-09 | Verenigde Staten | consumentenprijsindex
| augustus
|
| Eurozone | bijeenkomst ECB | |
| | industriële productie | juli |
| Nederland | handelsbalans
| juli |
13-09 | Verenigde Staten | consumentenvertrouwen(UvM)
| september |
| | detailhandelsomzet | augustus |
| Eurozone | handelsbalans | juli |
| | loonkosten | tweede kwartaal |
| Nederland | detailhandelsomzet | juli |
*) herziening
Verwachtingen
De groei van de wereldeconomie loopt in de komende jaren naar verwachting wat terug. De Chinese economie groeit in 2019 en 2020 met ca. 6%. In 2018 nam het Chinese bbp nog met 6,6% toe. In de Verenigde Staten groeit de economie dit jaar met 2,5%, iets minder dan in 2018. In 2020 loopt de economische groei verder terug naar ca. 1,5%. De conjuncturele teruggang hangt vooral samen met de binnenlandse vraag. Het positieve effect van de belastingverlaging op de binnenlandse vraag neemt af. De banengroei vlakt af, mede door een lagere investeringsgroei. De inflatie daalt van 2,0% in 2018 naar 1,7% dit jaar. In 2020 komt de geldontwaarding naar verwachting eveneens uit op 1,7%.
De economische groei in de eurozone blijft laag. In 2019 wordt een groei van het bbp van 1,1% voorzien tegen 1,8% in 2018. In 2020 wordt een economische groei van 1,0% voorzien. De afname van de groei is vooral het gevolg van een minder gunstige ontwikkeling van de buitenlandse vraag. De consumptiegroei neemt slechts licht af. De lonen stijgen, maar de banengroei neemt af. De inflatie daalt van 1,7% in 2018 naar 1,5% dit jaar en 1,2% in 2020. De groei van de Nederlandse economie loopt terug van 2,7% in 2018 naar 1,8% in 2019 en 1,4%% in 2020. De inflatie loopt onder invloed van indirecte belastingverhogingen (BTW, energiebelasting) op van 1,6% naar 2,5% in 2019. In 2020 komt de inflatie in ons land naar verwachting uit op 1,8 %.
Economische groei |
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
Verenigde Staten | 2,2 | 2,9 | 2,5 | 1,5 |
China | 6,8 | 6,6 | 6,0 | 6,0 |
Japan | 1,9 | 0,8 | 1,0 | 0,5 |
Eurozone | 2,4 | 1,8 | 1,1 | 1,0 |
Duitsland | 2,2 | 1,4 | 0,8 | 1,0 |
Frankrijk | 2,2 | 1,6 | 1,2 | 1,0 |
Italië | 1,6 | 0,8 | 0,2 | 0,2 |
Spanje | 3,0 | 2,6 | 2,3 | 1,9 |
Nederland | 2,9 | 2,7 | 1,8 | 1,4 |
|
|
|
| |
Inflatie *) |
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
Verenigde Staten | 1,7 | 2,0 | 1,7 | 1,7 |
China | 1,6 | 2,0 | 3,0 | 2,2 |
Japan | 0,5 | 1,0 | 0,8 | 1,1 |
Eurozone | 1,5 | 1,7 | 1,5 | 1,2 |
Duitsland | 1,7 | 1,9 | 1,8 | 1,3 |
Frankrijk | 1,2 | 2,1 | 1,3 | 1,2 |
Italië | 1,3 | 1,2 | 0,7 | 0,6 |
Spanje | 2,0 | 1,8 | 1,6 | 1,5 |
Nederland | 1,3 | 1,6 | 2,5 | 1,8 |
| | | | |
*) o.b.v. de consumptiedeflator (Verenigde Staten), de consumptieprijsindex (China en Japan) resp. de geharmoniseerde consumentenprijsindex (eurozone en eurolanden).
Rentevisie
De ECB zal het monetaire beleid naar verwachting verder verruimen. De lange rentetarieven blijven daardoor op zeer lage niveaus.
| Actueel | Over een jaar |
---|
| | forward rate |
prognose BNG Bank |
3 maanden interbancair | -0,43 | -0,64 | -0,50 |
Staat 10 jaar | -0,56 | -0,41 | -0,20 |
Yieldcurve