ECB hervat effectenaankopen

  • update:  
  •  
De ECB heeft afgelopen donderdag besloten om opnieuw effecten te gaan kopen.

Inhoudsopgave

Contents

Yes
Vanaf 1 november zal de centrale bank maandelijks netto EUR 20 miljard aan effecten aankopen. Ook werden de voorwaarden voor de Target Long Term Refinancing Operations (TLTRO's) versoepeld. Het depositotarief werd verlaagd van -0,4% naar -0,5%. De maatregelen gelden voor onbepaalde tijd. Dat betekent dat de normalisering van het monetaire beleid verder naar de toekomst is verschoven. De monetaire maatregelen lagen redelijk in lijn met de marktverwachtingen. De omvang van de effectenaankopen viel evenwel tegen. De lange rentetarieven liepen daardoor zowel het het eurogebied als in de Verenigde Staten op.
De industriële bedrijvigheid blijft teruglopen. In juli daalde de productie in de industrie(excl. bouw) met 0,4%. Het is de vierde daling in vijf maanden tijds. Jaar-op-jaar daalde de industriële productie in juli met 2,0%. In juni was de daling met 2,4% nog wat groter.
 
Standen per 13 september 2019 

3 maanden

 10 jaar *)

Verenigde Staten 2,14 (2,13)1,90 (1,55)
Eurozone
-0,40 (-0,44)0,00 (-0,21)
​Duitsland
-0,51 (-0,60)
Frankrijk-0,17 (-0,34)
Italië 0,88 (0,87)
Spanje 0,29 (0,17)
​Nederland

​-0,32 (-0,50)



​Eurokoers USD 1,110 (1,103)

*) rendementen op staatsleningen, eurozone tienjaars euro swap rate.

Grafiek

Eurozone(% j.o.j.)

 

Economisch nieuws 

VERENIGDE STATEN

  • consumentenvertrouwen(UvM), september: 92,0 (augustus: 89,8)
  • detailhandelsomzet (volume), augustus: 0,3%, 2,3% j.o.j. (juli: 1,7% j.o.j.)
  • consumentenprijsindex, augustus: 0,1%, excl. voedsel en energie 0,3%, 2,4% j.o.j. (juli: 2,2% j.o.j.)
  • producentenprijsindex, augustus: 0,1%, excl. voedsel en energie 0,3%, 1,8% j.o.j. (juni: 1,7% j.o.j.)

CHINA

  • consumentenprijsindex, augustus: 0,7%, excl. voedsel en energie 0,1%, 2,8% j.o.j. (juli: 2,8% j.o.j.)

JAPAN

  • bruto binnenlands product, tweede kwartaal: 0,3%, 1,0% j.o.j. (herzien van 0,4%, 1,2% j.o.j.)

EUROZONE

  • industriële productie, juli: -0,4%, -2,0% j.o.j. (juni: -2,4% j.o.j.)
  • uitvoer, juli: 3,1% j.o.j. (juni: 1,3% j.o.j.)
  • invoer, juli: -0,4% j.o.j. (juni: 0,6% j.o.j.)
  • saldo handelsbalans, juli: EUR 19,0 miljard (juni: EUR 17,7 miljard)
  • loonkosten, tweede kwartaal:0,6%, 2,6% j.o.j. (eerste kwartaal: 2,6% j.o.j.)     

DUITSLAND

  • uitvoer, juli: 0,8% j.o.j. (juni: -0,5% j.o.j.)
  • invoer, juli: -3,0% j.o.j. (juni: 1,1% j.o.j.)
  • saldo handelsbalans, juli: EUR 20,2 miljard (juni: EUR 17,9 miljard)

FRANKRIJK

  • industriële productie, juli: 0,3%, -0,2% j.o.j. (juni: -0,1% j.o.j.)
  • werkgelegenheid, tweede kwartaal: +56.200, 1,1% j.o.j. (eerste kwartaal: 0,9% j.o.j.)

ITALIE

  • industriële productie, juli: -0,7%, -0,7% j.o.j. (juni: -1,2% j.o.j.)

SPANJE

  • industriële productie, juli: -0,4%, 0,7% j.o.j. (juni: 1,6% j.o.j.)

NEDERLAND

  • industriële productie, juli: 0,6%, -0,2% j.o.j. (juni: -1,1%, -2,6% j.o.j., herzien van -0,7%, -2,2% j.o.j.)
  • detailhandelsomzet(volume), juli: 2,2% j.o.j. (juni: 2,4% j.o.j.)
  • uitvoer(volume), juli: 1,0% j.o.j. (juni: 1,0% j.o.j.)
  • invoer(volume), juli: 3,3% j.o.j. (juni: 3,1% j.o.j.)
  • saldo handelsbalans, juli: EUR 4,1 miljard (juni: EUR 4,8 miljard)
  • vervolguitgifte 0,25% staatslening per 13-7-2029: EUR 1.540 miljoen tegen een effectief rendement van -0,43%.

Agenda


​​
16-09​​---
​17-09​Verenigde Staten industriële productie
​augustus
​NederlandMiljoenennota 2020​
18-09​Verenigde Staten bijeenkomst Federal Reserve
​Eurozoneproductie bouwnijverheid​juli
consumentenprijsindex​augustus *)​
19-09​Verenigde Statenindex van leading indicators
augustus
verkochte bestaande woningenaugustus
saldo lopende rekening
​tweede kwartaal
​Japan ​bijeenkomst Bank of Japan
​Nederland​consumentenvertrouwen​september
consumptie​​juli
​werkgelegenheidaugustus​
​werkloosheid​augustus
​20-09Duitsland​producentenprijsindex​augustus​
​Nederlandhuizenprijs ​augustus
               
 

*) herziening

Verwachtingen

De groei van de wereldeconomie loopt in de komende jaren naar verwachting wat terug. De Chinese economie blijft naar verwachting sterk groeien. In 2020 zal het Chinese bbp naar verwachting met 5,7% toenemen. Dat is iets minder dan de groei van 6% dit jaar jaar wordt voorzien. In de Verenigde Staten groeit de economie dit jaar met 2,5%, iets minder dan in 2018. In 2020 loopt de economische groei verder terug naar ca. 1,5%. De conjuncturele teruggang hangt vooral samen met de binnenlandse vraag. Het positieve effect van de belastingverlaging op de binnenlandse vraag neemt af. De banengroei vlakt af, mede door een lagere investeringsgroei. De inflatie daalt van 2,0% in 2018 naar 1,7% dit jaar. In 2020 komt de geldontwaarding naar verwachting eveneens uit op 1,7%.

De economische groei in de eurozone blijft laag. In 2019 wordt een groei van het bbp van 1,1% voorzien tegen 1,8% in 2018. In 2020 wordt een economische groei van 1,0% voorzien. De afname van de groei is vooral het gevolg van een minder gunstige ontwikkeling van de buitenlandse vraag. De consumptiegroei neemt slechts licht af. De lonen stijgen, maar de banengroei neemt af. De inflatie daalt van 1,7% in 2018 naar 1,5% dit jaar en 1,2% in 2020. De groei van de Nederlandse economie loopt terug van 2,7% in 2018 naar 1,8% in 2019 en 1,4%% in 2020. De inflatie loopt onder invloed van indirecte belastingverhogingen (BTW, energiebelasting) op van 1,6% naar 2,5% in 2019. In 2020 komt de inflatie in ons land naar verwachting uit op 1,8 %.

Economische groei 2017 2018 2019 ​2020
Verenigde Staten 2,22,92,51,5
China6,86,66,05,7(​6,0)
Japan1,90,81,0​0,5

Eurozone

2,4

1,8

1,1

1,0

Duitsland2,21,40,81,0
Frankrijk2,21,61,2​1,0
Italië1,60,80,20,2
Spanje3,02,62,3​1,9
Nederland 2,92,71,8​1,4
           
Inflatie *) 2017 2018 2019 ​2020
Verenigde Staten 1,72,01,7​1,7
China1,62,03,2(3,0)​3,0(2,2)
Japan0,51,00,81,1
Eurozone1,51,71,51,2
Duitsland1,71,91,81,3
Frankrijk1,22,11,31,2
Italië1,31,20,70,6
Spanje2,01,81,61,5
Nederland 1,31,62,51,8

*) o.b.v. de consumptiedeflator (Verenigde Staten), de consumptieprijsindex (China en Japan) resp. de geharmoniseerde consumentenprijsindex (eurozone en eurolanden).

Rentevisie

De ECB zal het monetaire beleid naar verwachting verder verruimen. De lange rentetarieven blijven daardoor op zeer lage niveaus.

ActueelOver een jaar
forward rate

prognose
BNG Bank

3 maanden interbancair

-0,40

-0,47

-0,50

Staat 10 jaar-0,32 -0,23-0,20

  
Yieldcurve


      

Trefwoorden: Tags: Economisch beeld
 

 Content Query