Groei Chinese economie

  • update:  
  •  
De Chinese economie heeft zich in het tweede kwartaal hersteld van de coronacrisis.

Inhoudsopgave

Contents

Yes

Het bbp nam kwartaal-op-kwartaal toe met 11,5%, waarmee de krimp in het vorige kwartaal meer dan  goed werd gemaakt. Jaar-op-jaar was sprake van een groei van 3,2%, wat meer was dan verwacht. De economie profiteerde van stimuleringsmaatregelen van de overheid. De industrie produceerde in juni 4,8% meer dan een jaar geleden. De consumptie daarentegen herstelt slechts langzaam; in juni lag de detailhandelsomzet in volume nog 2,9% lager dan een jaar geleden. Verrassend was dat de uitvoer in juni 0,5% jaar-op-jaar steeg.

De ECB-raad besloot afgelopen donderdag het monetaire beleid niet te wijzigen. In de markt kwam dat besluit niet onverwacht. President Lagarde waarschuwde in haar toelichting op het rentebesluit dat de onzekerheid groot blijft. Ze maakte ook duidelijk dat de effectenaankopen in het kader van het PEPP vooralsnog volledig zullen worden uitgevoerd. Verschillende centrale bankiers, zoals Schnabel en Knot, zinspeelden in de afgelopen weken, in de pers, op een beperking van de effectenaankopen.


Standen peR 17 juLi 2020 
              

3 maanden

 10 jaar *)

Verenigde Staten 0,27 (0,27)0,64 (0,65)
Eurozone

-0,44 (-0,44)

-0,18 (-0,19)

​Duitsland
-0,48 (-0,50)
Frankrijk-0,20 (-0,20)
Italië 1,17 (1,22)
Spanje 0,40 (0,41)
​Nederland

​-0,32 (-0,33)



​Eurokoers USD 1,143(1,128)

*) rendementen op staatsleningen, eurozone tienjaars euro swap rate.

Grafiek

China

     


Economisch nieuws 

VERENIGDE STATEN

  • consumentenvertrouwen(UvM), juni: 73,2 (mei: 78,1)
  • detailhandelsomzet, juni: 6,9%, 0,4% j.o.j. (mei: -5,9% j.o.j.)
  • industriële productie, juni: 5,4%, -10,8% j.o.j. (mei: -15,4% j.o.j.)
  • woningproductie, juni: 1,225 miljoen, 5,1% j.o.j.(mei: 1,174 miljoen, -4,6% j.o.j.)
  • consumentenprijsindex, juni: 0,6%, excl. voedsel en energie 0,2%, 0,6% j.o.j. (mei: 0,1% j.o.j.)

CHINA

  • bruto binnenlands product, tweede kwartaal: 11,5%, 3,2% j.o.j. (eerste kwartaal: -6,8% j.o.j.)

EUROZONE

  • industriële productie, mei: 12,4%, -20,9% j.o.j. (april: -28,7% j.o.j.)
  • bouwproductie, mei: 27,9%, -11,9% j.o.j. (april: -18,3%, -31,0% j.o.j., herzien van -14,6%, -28,4% j.o.j.)
  • uitvoer, mei: -24,4% j.o.j. (april: -30,0% j.o.j.)
  • invoer, mei: -22,3% j.o.j. (april: -27,4% j.o.j.)
  • saldo handelsbalans, mei: EUR 8,0 miljard (april: EUR 1,6 miljard)
  • consumentenprijsindex, juni: 0,3%, 0,3% j.o.j. (niet herzien)

NEDERLAND

  • industriële productie, mei: -0,6%, -8,8% j.o.j. (april: -7,7% j.o.j.)
  • uitvoer, mei: -11,8% j.o.j. (april: -13,9% j.o.j.)
  • invoer, mei: -7,6% j.o.j. (april: -9,0% j.o.j.)
  • saldo handelsbalans, mei: EUR +3,5 miljard (april: EUR +3,0 miljard)
  • werkgelegenheid, juni: -52.000, -0,6% j.o.j. (mei: -81.000, -0,9% j.o.j.)
  • werkloosheid, juni: +74.000, 4,3% (mei: +16.000, 3,6%)
  • consumentenprijsindex, juni: 0,5%, 1,7% j.o.j. (mei: 1,1% j.o.j.)

Agenda

​20-07
Duitslandproducentenprijsindex
juni
21-07​​Japanconsumentenprijsindex​juni
​22-07Verenigde Statenverkochte bestaande woningen
juni
​Japan​​inkoopmanagersindex​juli
​beleidsvergadering Bank of Japan
​Eurozone​begrotingssaldo2e kwartaal
bruto overheidsschuld
2e kwartaal
Nederlandconsumentenvertrouwen​juli
consumptie​​mei
​23-07​Verenigde Staten index van leading indicatorsjuni
​Duitsland​consumentenvertrouwen ​augustus
​Frankrijkondernemersvertrouwen​juli​
​24-07​Eurozone​inkoopmanagersindex​juli
​Duitsland​inkoopmanagersindex​​juli
​Frankrijk​inkoopmanagersindex​​juli
​24-07​Nederlandhuizenprijsjuni​

*) herziening

Verwachtingen

De uitbraak van het coronavirus Covid-19 leidt dit jaar tot een mondiale recessie. De wereldeconomie zal in 2020 met ca. 3,5% krimpen. In 2021 wordt een geleidelijk economisch herstel verwacht. Het mondiale bbp zou dan met ca. 4,75% toenemen. In de meeste westerse landen lijkt het virus onder controle gekomen. De overheden zijn overgegaan tot een geleidelijke versoepeling van de beperkende maatregelen. Regels met betrekking tot afstand houden en hygiëne blijven evenwel in de meeste landen van kracht. De bedrijvigheid zal in de loop van het jaar aantrekken. Een volledig economisch herstel is echter pas mogelijk, indien er een vaccin of medicijn beschikbaar is. In sectoren als de horeca, het toerisme en de luchtvaart zal de activiteit nog lange tijd op een lager niveau blijven.  

De Amerikaanse economie zal in 2020 naar verwachting krimpen met ca. 5,7%. De daling van de bedrijvigheid is vooral het gevolg van een afname van de private consumptie en de investeringen in vaste activa. In 2021 wordt een breed gedragen herstel van de economische groei naar rond 5% verwacht. De inflatie neemt mede als gevolg van lagere energieprijzen af van 1,4% in 2019 naar 0,5% dit jaar. In 2021 loopt de inflatie weer op naar iets meer dan 2%.

Binnen de eurozone zijn vooral Italië en Spanje zwaar getroffen door de uitbraak van het coronavirus. De economie van deze landen zal sterk krimpen, ook doordat de budgettaire maatregelen van de overheden geringer zijn dan in Duitsland en Nederland. In de eurozone als geheel verwachten we een daling van het bbp met ca. 7,2%. De private consumptie, de investeringen en de buitenlandse handel nemen sterk af. In 2021 verwachten we een gematigd economisch herstel. Het bbp zal in de regio als geheel met ca. 4,6% groeien. De inflatie daalt van 1,2% in 2019 naar -0,2% dit jaar. De daling van de geldontwaarding hangt vooral samen met lagere energieprijzen. In 2021 trekt de geldontwaarding weer wat aan naar 1,2%. De Nederlandse economie krimpt met ongeveer 4,5%. In 2021 wordt een gematigd herstel van de conjunctuur verwacht. Het bbp kan volgend jaar met 4,0% toenemen. De inflatie daalt vooral door het wegvallen van het prijsopdrijvend effect van de indirecte belastingverhogingen van 2,7% in 2019 naar 0,4% in 2020. In 2021 loopt de consumptieprijsstijging naar verwachting licht op naar 1,6%.

Economische groei 2018 2019 2020 ​2021
Verenigde Staten 2,92,3-5,75,0
China
6,86,22,36,5
Japan
0,30,7-5,0​3,0

Eurozone

1,9

1,2

-7,2(-8,6)

4,6(3,5)

Duitsland1,50,6-4,5(6,0)4,4(3,8)
Frankrijk1,71,3-8,1(-9,6)4,9(​4,3)
Italië0,80,3-11,2(-12,8)3,1(2,4)
Spanje2,42,0-9,5(-11,0)​4,9(4,2)
Nederland 2,41,7-4,5(-6,0)4,0(3,4)
           
Inflatie *) 2018 2019 2020 ​2021
Verenigde Staten 2,11,40,5​2,3
China2,12,92,5(3,5)​2,0(2,5)
Japan1,00,50,01,0
Eurozone1,81,2-0,21,2
Duitsland1,91,40,31,1
Frankrijk2,11,30,01,1
Italië1,20,6-0,91,2
Spanje1,70,8-1,01,4
Nederland 1,62,70,41,6

*) o.b.v. de consumptiedeflator (Verenigde Staten), de consumptieprijsindex (China en Japan) resp. de geharmoniseerde consumentenprijsindex (eurozone en eurolanden).

Rentevisie

De ECB blijft in de komende twaalf maanden een ruim monetair beleid voeren. De lange rentetarieven blijven op een zeer laag niveau.


Actueel

Over een jaar



​forward rate prognose BNG Bank

3 maanden interbancair

-0,44

-0,51

-0,40

Staat 10 jaar-0,32 -0,25 -0,20(0,30)

Yieldcurve

  
 

 

Trefwoorden: Tags: Economisch beeld
 

 Content Query