Vertrouwen iets toegenomen

De index steeg van 51,0 in januari naar 51,4 in februari, dankzij een verbetering van de stemming in de dienstensector. In de industrie nam de index af. De stijging van de index van de hele economie duidt op een gematigde groei van de bedrijvigheid. Gelet op de aanhoudende onzekerheden is het echter nog mogelijk, dan de economie van het eurogebied in een recessie komt. Ons land blijft er voorlopig nog relatief goed voorstaan. De consumptie nam in december evenals vorige maand met 2,3% toe. Het vertrouwen van consumenten daalde evenwel opnieuw, waardoor de bestedingsgroei in de komende maanden waarschijnlijk afvlakt.

Standen per 22 februari 2019

*) rendementen op staatsleningen, eurozone tienjaars euro swap rate.

Grafiek

Nederland

Economisch nieuws

VERENIGDE STATEN

• index van leading indicators, januari: 111,3 (december: 111,4)
• orders duurzame goederen, december: 1,2%, 3,5% j.o.j. (november: 5,6% j.o.j.)
• verkochte bestaande woningen, januari: 4.940 miljoen, -8,5% j.o.j. (december: 5.000 miljoen, -10,2% j.o.j.)

 JAPAN

• consumentenprijsindex, januari: 0,1%, 0,2% j.o.j. (december: 0,3% j.o.j.) 

EUROZONE

• inkoopmanagersindex, februari: 51,4 (januari: 51,0)
• inkoopmanagersindex industrie, februari: 49,2(50,5)
• inkoopmanagersindex dienstensector, februari: 52,3 (januari: 51,2)
• bouwproductie, december: -0,4%, 0,7% j.o.j. (november: 1,1% j.o.j.)
• consumentenprijsindex, januari: -1,0%, 1,4% j.o.j. (herzien van -1,1%, 1,4% j.o.j.)

DUITSLAND

• inkoopmanagersindex, februari: 52,7 (januari: 52,1)
• ondernemersvertrouwen, februari: 98,5 (januari: 99,3)
• bruto binnenlands product, vierde kwartaal: 0,0%, 0,9% j.o.j. (niet herzien)
• industriële orders, december: -1,6%, -7,0% j.o.j. (november: -3,4% j.o.j.)
• producentenprijsindex, januari: 0,4%, excl. energie 0,0%, 2,6% j.o.j. (december: 2,7% j.o.j.)
• begrotingssaldo, 2018: EUR 58,0 miljard, 1,7% bbp (2017: 1,3% bbp)

FRANKRIJK

• inkoopmanagersindex, februari: 52,2 (januari: 49,3)
• ondernemersvertrouwen, februari: 102,9 (januari: 102,4)

NEDERLAND

• consumentenvertrouwen, februari: -2 (januari: +1)
• consumptie, december: 2,3% j.o.j. (november: 2,3% j.o.j.)
• werkgelegenheid, januari: +22.000, 2,4% j.o.j. (december: 2,5% j.o.j.)
• werkloosheid, januari: 3,6% (december: 3,6%)

Agenda

*) herziening

Verwachtingen

De groei van de wereldeconomie loopt in de komende jaren naar verwachting wat terug. De Chinese economie groeit in beide jaren met ca. 6%. In 2018 nam het Chinese bbp met 6,6% toe. In de Verenigde Staten loopt de economische groei in 2019 terug naar 2,2%, 0,7 procentpunt minder dan vorig jaar. In 2020 zal de economie waarschijnlijk in een lichte recessie komen. De conjuncturele teruggang hangt vooral samen met de binnenlandse vraag. Het positieve effect van de belastingverlaging op de binnenlandse vraag neemt af. De banengroei vlakt af, mede door een lagere investeringsgroei. De inflatie loopt licht op naar 2,2% dit jaar en 2,4% in 2020. 

De economische groei in de eurozone vlakt de komende jaren af.  In 2019 wordt een groei van bedrijvigheid van 1,2% voorzien tegen 1,8% in 2018. In 2020 wordt een economische groei van 1,3% voorzien. De afname van de groei is vooral het gevolg van een minder gunstige ontwikkeling van de buitenlandse vraag. De consumptiegroei neemt slechts licht af. De lonen stijgen, maar de banengroei neemt af. De inflatie daalt van 1,7% dit jaar naar 1,5% in 2019. In 2020 gaan we uit van een geldontwaarding van 1,7%. De groei van de Nederlandse economie loopt terug van 2,6% in 2018 naar 1,8% in 2019 en 2020. De inflatie loopt onder invloed van indirecte belastingverhogingen (BTW, energiebelasting) op van 1,6% naar 2,2% in 2019. In 2020 komt de inflatie naar verwachting uit op 1,8 %.

*) o.b.v. de consumptiedeflator(Verenigde Staten), de consumptieprijsindex(China en Japan) resp. de geharmoniseerde consumentenprijsindex(eurozone en eurolanden).

Rentevisie

Het monetaire beleid van de ECB blijft zeer ruim. De rentetarieven blijven naar verwachting onveranderd in de komende 12 maanden. De lange rentetarieven lopen een fractie op en blijven daardoor op een zeer laag niveau.

Yieldcurve