Lage groei eurozone

*) rendementen op staatsleningen, eurozone tienjaars euro swap rate.

Grafiek

Eurozone

Economisch nieuws

VERENIGDE STATEN

• inkoopmanagersindex industrie, juli: 51,2 (juni: 51,7)
• industriële orders, juni: 0,6%, -1,2% j.o.j. (mei: -1,7% j.o.j.)
• consumentenvertrouwen(UvM), juli: 98,4 (juni: 98,2)
• consumptie, juni: 0,2%, 2,5% j.o.j. (mei: 2,6% j.o.j.)
• uitvoer, juni: -2,2% j.o.j. (mei: -1,2% j.o.j.)
• invoer, juni: 1,2% j.o.j. (mei: 3,2% j.o.j.)
• saldo handelsbalans, juni: USD -55,2 miljard (mei: USD -55,3 miljard)
• werkgelegenheid, juli: +164.000, 1,5% j.o.j. (juni: +193.000, 1,5% j.o.j.)
• werkloosheid, juli: 3,7% (juni: 3,7%)
• uurlonen, juli: 0,3%, 3,2% j.o.j. (juni: 3,1% j.o.j.)
• consumptieprijs, juni: 0,1%, excl. voedsel en energie 0,2%, 1,4% j.o.j. (mei: 1,4% j.o.j.)
• loonkosten, tweede kwartaal: 0,6%, 2,7% j.o.j. (eerste kwartaal: 2,8% j.o.j.)

CHINA

• inkoopmanagersindex, juli: 53,1 (juni: 53,0)

JAPAN

• werkloosheid, juni: 2,3% (mei: 2,4%)

EUROZONE

• index economisch sentiment, juli: 102,7 (juni: 103,3)
• bruto binnenlands product, tweede kwartaal: 0,2%, 1,1% j.o.j. (eerste kwartaal: 0,4%, 1,2% j.o.j.)
• detailhandelsomzet(volume), juni: 1,1%, 2,6% j.o.j. (mei: 1,0% j.o.j.)
• werkloosheid, juni: -45.000, 7,5% (mei: 7,6%)
• consumentenprijsindex, juli: -0,4%, excl. voedsel en energie -0,6%, 1,1% j.o.j. (juni: 1,3% j.o.j.)
• producentenprijsindex, juni: -0,6%, 0,7% j.o.j. (mei: 1,6% j.o.j.) 

DUITSLAND

• consumentenvertrouwen, augustus: +9,7 (juli: +9,8)
• detailhandelsomzet, juni: 3,5%, 3,7% j.o.j. (mei: 0,9% j.o.j.)
• werkgelegenheid, juni: +8.000, 0,9% j.o.j. (mei: +12.000, 1,0% j.o.j.)
• werkloosheid, juni: 3,1% (mei: 3,1%)
• consumentenprijsindex, juli: 0,4%, 1,1% j.o.j. (juni: 1,5% j.o.j.)

FRANKRIJK

• bruto binnenlands product, tweede kwartaal: 0,2%, 1,3% j.o.j. (eerste kwartaal: 0,3%, 1,2% j.o.j.)
• consumptie, juni: -0,1%, -0,6% j.o.j. (mei: -0,3% j.o.j.)
• werkloosheid, juni: 8,7% (mei: 8,6%)
• consumentenprijsindex, juli: -0,2%, 1,3% j.o.j. (juni: 1,4% j.o.j.)

ITALIE

• bruto binnenlands product, tweede kwartaal: 0,0%, 0,0% j.o.j. (eerste kwartaal: -0,1% j.o.j.)
• industriële productie, juni: -0,2%, -1,2% j.o.j. (mei: -0,6% j.o.j.)
• detailhandelsomzet(volume), juni: 2,0%, 2,5% j.o.j. (mei: -1,1% j.o.j.)
• werkloosheid, juni: 9,7% (mei: 9,8%)
• consumentenprijsindex, juli: -17%, 0,4% j.o.j. (juni: 0,8% j.o.j.)

SPANJE

• bruto binnenlands product, tweede kwartaal: 0,5%, 2,1% j.o.j. (eerste kwartaal: 2,0% j.o.j.)
• detailhandelsomzet, juni: 0,1%, 2,5% j.o.j. (mei: 3,1% j.o.j.)
• werkloosheid, juni: 14,0% (mei: 14,1%)
• consumentenprijsindex, juli: -1,1%, 0,7% j.o.j. (juni: 0,6% j.o.j.)

NEDERLAND

• producentenvertrouwen, juli: +3,9 (juni: +3,3)
• inkoopmanagersindex industrie, juli: 50,7 (juni: 50,7)
• producentenprijsindex, juli: -1,1%, 0,6% j.o.j. (juni: 2,1% j.o.j.)

Agenda

*) herziening

Verwachtingen

De groei van de wereldeconomie loopt in de komende jaren naar verwachting wat terug. De Chinese economie groeit in 2019 en 2020 met ca. 6%. In 2018 nam het Chinese bbp nog met 6,6% toe. In de Verenigde Staten groeit de economie dit jaar met 2,5%, iets minder dan in 2018. In 2020 loopt de groei verder terug naar ca. 1,5%. De conjuncturele teruggang hangt vooral samen met de binnenlandse vraag. Het positieve effect van de belastingverlaging op de binnenlandse vraag neemt af. De banengroei vlakt af, mede door een lagere investeringsgroei. De inflatie daalt dit jaar licht naar 1,7%. In 2020 loopt de geldontwaarding weer wat op naar 1,9%.  

De economische groei in de eurozone vlakt de komende jaren af. In 2019 wordt een groei van bedrijvigheid van 1,1% voorzien tegen 1,8% in 2018. In 2020 wordt een economische groei van eveneens 1,1% voorzien. De afname van de groei is vooral het gevolg van een minder gunstige ontwikkeling van de buitenlandse vraag. De consumptiegroei neemt slechts licht af. De lonen stijgen, maar de banengroei neemt af. De inflatie daalt van 1,7% in 2018 naar 1,5% dit jaar. In 2020 gaan we eveneens uit van een geldontwaarding van 1,5%. De groei van de Nederlandse economie loopt terug van 2,7% in 2018 naar 1,8% in 2019 en 1,6% in 2020. De inflatie loopt onder invloed van indirecte belastingverhogingen (BTW, energiebelasting) op van 1,6% naar 2,5% in 2019. In 2020 komt de inflatie in ons land naar verwachting uit op 1,8 %.

*) o.b.v. de consumptiedeflator(Verenigde Staten), de consumptieprijsindex(China en Japan) resp. de geharmoniseerde consumentenprijsindex(eurozone en eurolanden).

Rentevisie

Het monetaire beleid van de ECB blijft zeer ruim. De lange rentetarieven lopen wat op, maar blijven op een zeer laag niveau.

  
Yieldcurve