Fed verlaagt rente

*) rendementen op staatsleningen, eurozone tienjaars euro swap rate.

Grafiek

Eurozone

Economisch nieuws 

VERENIGDE STATEN

• inkoopmanagersindex industrie, februari: 50,1 (januari: 50,9)
• inkoopmanagersindex dienstensector, februari: 57,3 (januari: 55,5)
• bouwuitgaven, januari: 1,8%, 6,8% j.o.j. (december: 0,2%, 6,4% j.o.j., herzien van -0,2%, 5,0% j.o.j.)
• industriële orders, januari: -0,5%, -0,8% j.o.j. (december: -0,2% j.o.j.)
• uitvoer, januari: 1,1% j.o.j. (december: 1,9% j.o.j.)
• invoer, januari: -2,4% j.o.j. (december: -3,0% j.o.j.)
• saldo handelsbalans, januari: USD -45,3 miljard (december: USD -48,6 miljard)
• werkgelegenheid, februari: +273.000, 1,6% j.o.j. (januari: +273.000, herzien van +225.000, 1,4% j.o.j.)
• werkloosheid, februari: 3,5% (januari: 3,6%)
• uurlonen, februari: 0,3%, 3,0% j.o.j. (januari: 3,1% j.o.j.)

JAPAN

• inkoopmanagersindex, februari: 47,0 (niet herzien)

EUROZONE

• inkoopmanagersindex, februari: 51,6 (niet herzien)
• detailhandelsomzet(volume), januari: 0,6%, 1,7% j.o.j. (december: -1,1%, 1,7% j.o.j., herzien van -1,6%, 1,3% j.o.j.)
• werkloosheid, januari: -1.000, 7,4% (december: 7,4%)
• consumentenprijsindex, februari: 0,2%, excl. voedsel en energie 0,4%, 1,2% j.o.j. (januari: 1,4% j.o.j.)
• producentenprijsindex, januari: 0,4%, -0,5% j.o.j. (december: -0,6% j.o.j.) 

DUITSLAND

• detailhandelsomzet(volume), januari: 0,9%, 1,4% j.o.j. (december: 2,2% j.o.j.)
• industriële orders, januari: 5,5%, -1,4% j.o.j. (december: -8,9% j.o.j.)

FRANKRIJK

• uitvoer, januari: -5.2% j.o.j. (december: -2,2% j.o.j.)
• invoer, januari: -1,9% j.o.j. (december: -2,6% j.o.j.)
• saldo handelsbalans, januari: EUR -7,6 miljard (december: EUR -2,6 miljard)

ITALIE

• inkoopmanagersindex, februari: 50,7 (januari: 50,4)
• detailhandelsomzet, januari: 0,1%, 0,9% j.o.j. (december: 1,4% j.o.j.)
• bruto binnenlands product, vierde kwartaal: -0,3%, 0,1% j.o.j. (herzien van -0,3%, 0,0% j.o.j.)
• begrotingssaldo, 2019: EUR -29,3 miljard , -1,6% bbp (2018: -2,2% bbp)

SPANJE

• inkoopmanagersindex, februari: 51,8 (januari: 51,5)
• industriële productie, januari: 0,2%, -2,2% j.o.j. (december: 0,5% j.o.j.)

NEDERLAND

• inkoopmanagersindex industrie, februari: 52,9 (januari: 49,9)
• consumentenprijsindex, februari: 0,9%, 1,3% j.o.j. (januari: 1,7% j.o.j.)

Agenda

*) herziening

Verwachtingen

De wereldeconomie ontwikkelt zich in de komende jaren gematigd. In de Verenigde Staten groeit de economie dit jaar met ongeveer 1,8%. In 2019 bedroeg de groei van de bedrijvigheid 2,3%. De afvlakking van de conjunctuur hangt samen met de binnenlandse vraag. De werkgelegenheid neemt mede door een lagere investeringsgroei minder sterk toe dan vorig jaar. De inflatie loopt wat op, namelijk van 1,4% naar 1,9%. De Chinese economie groeit dit jaar als gevolg van de uitbraak van het coronavirus naar verwachting beduidend minder hard. We verwachten een toename van het bbp met ca. 5,0%. Dat is duidelijk minder dan de groei van 6,2% in 2019. De inflatie loopt als gevolg van hogere voedselprijzen verder op naar ongeveer 3,5%.

In de eurozone blijft de economische groei gematigd. In 2020 neemt het bbp toe met ca. 1,1% tegen 1,2% in het afgelopen jaar. De gematigde groei is vooral te danken aan de binnenlandse vraag. De consumptie neemt gestaag toe. De loonstijging trekt wat aan bij een lagere groei van de werkgelegenheid. De inflatie blijft in 2020 in de landen van het eurogebied vrijwel stabiel op 1,3%. In Nederland loopt de economische groei iets terug, namelijk van 1,7% in 2019 naar 1,3% in 2020. De inflatie komt in 2020 uit op ca. 1,6%. In 2019 kwam de inflatie vooral door indirecte belastingverhogingen nog uit op 2,7%.

*) o.b.v. de consumptiedeflator (Verenigde Staten), de consumptieprijsindex (China en Japan) resp. de geharmoniseerde consumentenprijsindex (eurozone en eurolanden).

Rentevisie

De ECB blijft in de komende twaalf maanden een ruim monetair beleid voeren. Het depositotarief zal naar verwachting worden verlaagd van -0,5% naar -0,6%. De lange rentetarieven blijven op een zeer laag niveau.

Yieldcurve