Herstel Chinese economie zet door

De Chinese economie is in het derde kwartaal met 4,9% j.o.j. gegroeid.

In China lijkt de pandemie nog altijd onder controle. In het derde kwartaal kon de consumptie daardoor flink herstellen. De investeringen namen onder invloed van stimuleringsmaatregelen van de overheid eveneens sterk toe. De Europese industrie profiteert van de toenemende vraag vanuit China. De inkoopmanagersindex van de eurozone steeg in oktober 0,7 punt naar 54,4. In de dienstensector daarentegen nam het vertrouwen af, doordat overheden opnieuw beperkende maatregelen in verband met Covid-19 moesten nemen.

Standen op 23 oktober 2020

3 maanden

 10 jaar *)

Verenigde Staten 0,22 (0,22) 0,85 (0,76)
Eurozone

-0,51(-0,51)

-0,24 (-0,30)

Duitsland   -0,58 (-0,64)
Frankrijk   -0,29 (-0,35)
Italië    0,77 (0,65)
Spanje    0,20 (0,12)
Nederland   -0,46 (-0,52)
     
Eurokoers USD 1,186(1,174)  

*) rendementen op staatsleningen, eurozone tienjaars euro swap rate.

 

Grafiek

 

China 

Economisch nieuws

VERENIGDE STATEN

  • woningproductie, september: 1,413 miljoen, 25,8% j.o.j. (augustus: -2,9% j.o.j.) 
  • verkochte bestaande woningen, september: 6,540 miljoen, 20,9% j.o.j. (augustus: 10,1% j.o.j.)

CHINA

  • bruto binnenlands product, derde kwartaal: 2,7%, 4,9% j.o.j. (tweede kwartaal: 3,2% j.o.j.)

JAPAN

  • inkoopmanagersindex, oktober: 46,7(september: 46,6)
  • consumentenprijsindex, september: -0,1%, 0,0% j.o.j. (augustus: 0,2% j.o.j.)

EUROZONE

  • inkoopmanagersindex, oktober: 49,4 (september; 50,4); industrie 54,4(53,7), dienstensector 46,2(48,0)
  • productie bouwnijverheid, augustus: 2,6%, -0,9% j.o.j. (juli: -3,4% j.o.j.)
  • consumentenvertrouwen, oktober: -15,5 (september: -13,9)

DUITSLAND

  • inkoopmanagersindex, oktober: 54,5 (september: 54,7)
  • consumentenvertrouwen, november: -3,1 (oktober: -1,7)

FRANKRIJK

  • ondernemersvertrouwen, oktober: 90,3 (september: 91,9)
  • inkoopmanagersindex, oktober: 47,3 (september: 48,5)

NEDERLAND

  • consumentenvertrouwen, oktober: -30 (september: -28)
  • consumptie(volume), augustus: -5,8% j.o.j. (juli: -6,4% j.o.j.) 
  • huizenprijsindex, september: 1,0%, 8,5% j.o.j. (augustus: 8,2% j.o.j.)

Agenda

       
26-10 Duitsland ondernemersvertrouwen oktober
27-10 Verenigde Staten orders duurzame goederen september
    consumentenvertrouwen(CB) september
    huizenprijsindex augustus
  Eurozone geldhoeveelheid(M3) september
28-10 Frankrijk consumentenvertrouwen oktober
  Spanje detailhandelsomzet september
  Nederland inkoopmanagersindex industrie oktober
29-10 Verenigde Staten bruto binnenlands product 3e kwartaal
  Eurozone bijeenkomst ECB  
    index economisch sentiment oktober
  Duitsland consumentenprijsindex oktober
  Spanje consumentenprijsindex oktober
  Nederland producentenvertrouwen oktober
  Japan bijeenkomst Bank of Japan  
    werkloosheid september
30-10 Verenigde Staten consumptie september
    consumptieprijs september
    loonkosten 3e kwartaal
    consumentenvertrouwen(UvM) oktober *)
  Eurozone bruto binnenlands product 3e kwartaal
    consumentenprijsindex oktober
    werkloosheid september
  Duitsland detailhandelsomzet september
  Frankrijk bruto binnenlands product 3e kwartaal
    consumptie september
    consumentenprijsindex oktober
  Italië consumentenprijsindex oktober
    bruto binnenlands product 3e kwartaal
  Spanje bruto binnenlands product 3e kwartaal
  Nederland detailhandelsomzet september
    producentenprijsindex september
       

*) herziening

 

Verwachtingen

De uitbraak van het coronavirus Covid-19 leidt dit jaar tot een mondiale recessie. Volgens het IMF zal de wereldeconomie dit jaar met 4,4% krimpen. In 2021 wordt een mondiale groei van ca. 5,2% verwacht. Het verloop van de pandemie is bepalend voor de economische ontwikkeling. In veel westerse landen is het aantal besmettingen in de afgelopen periode toegenomen, waardoor opnieuw beperkende maatregelen moesten worden genomen. Regels met betrekking tot afstand houden en hygiëne blijven daarbij van kracht. In sectoren als de horeca, het toerisme en de luchtvaart zal de activiteit nog lange tijd op een lager niveau blijven. Een volledig economisch herstel is pas mogelijk, indien er een vaccin of medicijn beschikbaar is.

De Amerikaanse economie zal in 2020 naar verwachting krimpen met ca. 4,8%. De afname van de bedrijvigheid is vooral het gevolg van een daling van de private consumptie en de private investeringen in vaste activa. In 2021 wordt een gematigde economische groei van 3,4 % verwacht. De inflatie neemt licht af van 1,4% in 2019 naar 1,3% dit jaar. In 2021 loopt de inflatie weer wat op naar ruim 2%.

Binnen de eurozone zijn vooral Italië en Spanje zwaar getroffen door de uitbraak van het coronavirus. De economie van deze landen zal sterk krimpen, ook doordat de budgettaire maatregelen van de overheden geringer zijn dan in Duitsland en Nederland. In de eurozone als geheel verwachten we een daling van het bbp met ca. 7,9%. De private consumptie, de investeringen en de buitenlandse handel nemen sterk af. In 2021 verwachten we een gematigd economisch herstel. Het bbp zal in de regio als geheel met ca. 4,1 % groeien. De inflatie daalt van 1,2% in 2019 naar 0,4% dit jaar. De daling van de geldontwaarding hangt vooral samen met lagere energieprijzen. In 2021 loopt de geldontwaarding iets op naar 1,0%. De Nederlandse economie krimpt met ongeveer 4,8%. In 2021 wordt een gematigd herstel van de conjunctuur verwacht. Het bbp zal volgend jaar met 2,0% toenemen. De inflatie blijft in 2021 naar verwachting stabiel op 1,5 procent.

Economische groei 2018 2019 2020 2021
Verenigde Staten 2,9 2,3 -4,8 3,4
China 6,8 6,2 2,3 6,5
Japan 0,3 0,7 -6,0 0,7

Eurozone

1,9

1,2

-7,9

4,1

Duitsland 1,5 0,6 -5,3 2,9
Frankrijk 1,7 1,3 -9,1 5,4
Italië 0,8 0,3 -10,3 3,0
Spanje 2,4 2,0 -11,1 4,5
Nederland 2,4 1,7 -4,8 2,0
       
Inflatie *) 2018 2019 2020 2021
Verenigde Staten 2,1 1,4 1,3 2,1
China 2,1 2,9 2,5 2,0
Japan 1,0 0,5 0,2 1,0
Eurozone 1,8 1,2 0,4 1,0
Duitsland 1,9 1,4 0,5 1,1
Frankrijk 2,1 1,3 0,5 0,8
Italië 1,2 0,6 0,2 1,0
Spanje 1,7 0,8 -0,5 0,3
Nederland 1,6 2,7 1,5 1,5
         

*) o.b.v. de consumptiedeflator (Verenigde Staten), de consumptieprijsindex (China en Japan) resp. de geharmoniseerde consumentenprijsindex (eurozone en eurolanden).

Rentevisie

De ECB blijft in de komende twaalf maanden een ruim monetair beleid voeren. De lange rentetarieven blijven op een zeer laag niveau.

 

Actueel

Over een jaar

    forward rate prognose BNG Bank

3 maanden interbancair

-0,51

-0,48

-0,40

Staat 10 jaar -0,46  -0,39 -0,30

Yieldcurve

Auteur

Faas van Heusden, Afdeling Economisch Onderzoek BNG Bank
faas.vanheusden@bngbank.nl
070 3750 819

Economisch beeld

Wekelijks bieden wij u een actueel beeld van de ontwikkelingen op de financiële markten, de economische groei, inflatie, werkloosheid en rente in de voornaamste landen en regio’s.

Elke week ontvangen?

Voortaan elke maandag het Economisch Beeld in uw mailbox?

BNG Bank maakt gebruik van cookies voor analyse en het goed functioneren van de website. Klik op accepteren om te sluiten. Lees de privacyverklaring en de cookieverklaring voor meer informatie.

BNG Bank gebruikt cookies voor analyse en voor het goed functioneren van de website. Ook kunnen er cookies van derde partijen worden geplaatst. Hiervoor hebben wij uw toestemming nodig.