Nog geen budget voor Biden

De president-elect krijgt echter nog geen overheidsbudget om de overgang naar een nieuwe regering te regelen. Dat zal pas gebeuren, nadat de uitslag van de verkiezingen definitief is, zo verklaarde de directeur van de General Services Administration. Biden zal op belangrijke terreinen als het klimaat, corona en handelspolitiek een ander beleid gaan voeren dan zijn voorganger. Een probleem daarbij kan worden dat de democratische partij geen meerderheid heeft in de Senaat. In de markt werd positief gereageerd op de verkiezingsoverwinning van Biden. De economische vooruitzichten blijven gunstiger dan in Europa, zo bleek uit de inkoopmanagerssurvey 's van oktober. De index van de dienstensector kwam in de Verenigde Staten uit op 56,6, terwijl die in het eurogebied bleven steken op slechts 46,9.

*) rendementen op staatsleningen, eurozone tienjaars euro swap rate.

Grafiek

Eurozone

Economisch nieuws

VERENIGDE STATEN

• bouwuitgaven, september: 0,3%, 1,5% j.o.j. (augustus: 2,3% j.o.j.)
• inkoopmanagersindex industrie, oktober: 59,3 (september: 55,4)
• inkoopmanagersindex dienstensector, oktober: 56,6 (september; 57,8)
• industriële orders, september: 1,1%, -3,9% j.o.j. (augustus: -5,5% j.o.j.)
• uitvoer, september: 2,6%, -15,7% j.o.j. (augustus: -18,3% j.o.j.)
• invoer, september: 0,5%, -6,5% j.o.j. (augustus: -8,5% j.o.j.)
• saldo handelsbalans, september: USD -63,9 miljard (augustus: USD -67,0 miljard)
• werkgelegenheid, oktober: +638.000, -6,3% j.o.j. (september: -6,8% j.o.j.)
• werkloosheid, oktober: 6,9% (september: 7,9%)
• uurlonen, oktober: 0,1%, 4,5% j.o.j. (september: 4,6% j.o.j.)

JAPAN

• inkoopmanagersindex, oktober: 48,0 (herzien van 46,7, september: 46,6)

EUROZONE

• inkoopmanagersindex, oktober: 50,0(herzien van 49,4, september: 50,4)
• detailhandelsomzet, september: -2,0%, 2,2% j.o.j. (augustus: 4,4% j.o.j.)
• producentenprijsindex, september: 0,3%, -2,4% j.o.j. (augustus: -2,2% j.o.j.)

DUITSLAND

• industriële orders, september: 0,5%, -1,9% j.o.j. (augustus: -1,7%)
• industriële productie, september: 1,7%, -8,7% j.o.j. (augustus: -10,4% j.o.j.)

FRANKRIJK

• uitvoer, september: 6,2%, -5,9% j.o.j. (augustus: -18,6% j.o.j.)
• invoer, september: 0,6%, -7,6% j.o.j. (augustus: -10,5% j.o.j.)
• saldo handelsbalans, september: EUR -5,7 miljard (augustus: EUR -7,7 miljard)
• werkgelegenheid, 3e kwartaal: +344.600, -1,1% j.o.j. (2e kwartaal: -2,6% j.o.j.)

ITALIE

• inkoopmanagersindex, oktober: 49,2 (september: 50,4)
• detailhandelsomzet, september: -0,4%, 0,1% j.o.j. (augustus: 1,6% j.o.j.)

SPANJE

• inkoopmanagersindex, oktober: 44,1 (september: 44,3)

NEDERLAND

• inkoopmanagersindex industrie, oktober: 50,4 (september: 52,5)
• consumentenprijsindex, september: 0,8%, 1,2% j.o.j. (augustus: 1,0% j.o.j.)

Agenda

*) herziening

Verwachtingen

De uitbraak van het coronavirus Covid-19 leidt dit jaar tot een mondiale recessie. Volgens het IMF zal de wereldeconomie dit jaar met 4,4% krimpen. In 2021 wordt een mondiale groei van ca. 5,2% verwacht. Het verloop van de pandemie is bepalend voor de economische ontwikkeling. In veel westerse landen is het aantal besmettingen in de afgelopen periode toegenomen, waardoor opnieuw beperkende maatregelen moesten worden genomen. Regels met betrekking tot afstand houden en hygiëne blijven daarbij van kracht. In sectoren als de horeca, het toerisme en de luchtvaart zal de activiteit nog lange tijd op een lager niveau blijven. Een volledig economisch herstel is pas mogelijk, indien er een vaccin of medicijn beschikbaar is.

De Amerikaanse economie zal in 2020 naar verwachting krimpen met ca. 4,8%. De afname van de bedrijvigheid is vooral het gevolg van een daling van de private consumptie en de private investeringen in vaste activa. In 2021 wordt een gematigde economische groei van 3,4 % verwacht. De inflatie neemt licht af van 1,4% in 2019 naar 1,3% dit jaar. In 2021 loopt de inflatie weer wat op naar ruim 2%.

Binnen de eurozone zijn vooral Italië en Spanje zwaar getroffen door de uitbraak van het coronavirus. De economie van deze landen zal sterk krimpen, ook doordat de budgettaire maatregelen van de overheden geringer zijn dan in Duitsland en Nederland. In de eurozone als geheel verwachten we een daling van het bbp met ca. 7,9%. De private consumptie, de investeringen en de buitenlandse handel nemen sterk af. In 2021 verwachten we een gematigd economisch herstel. Het bbp zal in de regio als geheel met ca. 4,1 % groeien. De inflatie daalt van 1,2% in 2019 naar 0,4% dit jaar. De daling van de geldontwaarding hangt vooral samen met lagere energieprijzen. In 2021 loopt de geldontwaarding iets op naar 1,0%. De Nederlandse economie krimpt met ongeveer 4,8%. In 2021 wordt een gematigd herstel van de conjunctuur verwacht. Het bbp zal volgend jaar met 2,0% toenemen. De inflatie blijft in 2021 naar verwachting stabiel op 1,5 procent.

Rentevisie