Uitvoer trekt aan
De uitvoer van goederen en diensten steeg in november in volume met 4,1% j.o.j., na een toename van 0,5% in oktober. De invoer bleef in november ten opzichte van een jaar geleden nagenoeg gelijk(-0,3%); in oktober werd 1,1% meer ingevoerd uit het buitenland.
De Duitse economie is in 2020 met 5% gekrompen. Dat is fors, maar wel wat minder dan we hadden verwacht. De private consumptie nam door de beperkende maatregelen bij onze oosterburen met 5,4% af. Uitvoer en invoer daalden beiden met ruim 10%. De overheidsconsumptie was de enige bestedingscategorie die toenam. De overheidsconsumptie steeg in het afgelopen jaar met 6,5%. Als gevolg van de coronacrisis kwam het overheidstekort in 2020 volgens voorlopige berekeningen uit op EUR 158,2 miljard, ofwel 4,8% van het bbp. Het was voor de Duitse overheid het eerste tekort sinds 2011.
Standen op 15 januari 2021
3 maanden |
10 jaar *) |
|
| Verenigde Staten | 0,22 (0,22) | 1,11 (1,13) |
| Eurozone |
-0,55(-0,55) |
-0,24 (-0,23) |
| Duitsland | -0,53 (-0,53) | |
| Frankrijk | -0,32 (-0,32) | |
| Italië | 0,61 (0,53) | |
| Spanje | 0,0 (0,03) | |
| Nederland | -0,48 (-0,47) | |
| Eurokoers | USD 1,212(1,225) |
*) rendementen op staatsleningen, eurozone tienjaars euro swap rate.
Grafiek
Nederland
Economisch nieuws
VERENIGDE STATEN
- industriële productie, december: 1,6%, -3,6% j.o.j. (november: -5,4% j.o.j.)
- producentenprijsindex, december: 1,2%, 0,8% j.o.j. (november: -0,4% j.o.j.)
- consumentenprijsindex, december: 0,4%, 1,4% j.o.j. (november: 1,2% j.o.j.)
- consumentenvertrouwen(UvM), januari: 79,2 (december: 80,7)
EUROZONE
-
industriële productie, november: 2,5%, -0,6% j.o.j. (oktober: -3,5% j.o.j.)
-
uitvoer, november: -2,6% j.o.j. (oktober: -7,2% j.o.j.)
-
invoer, november: -6,1% j.o.j. (oktober: -8,8% j.o.j.)
-
saldo handelsbalans, november: EUR 25,1 miljard (oktober: EUR 25,2 miljard)
-
huizenprijs, derde kwartaal: 1,3%, 4,9% j.o.j. (tweede kwartaal: 4,9% j.o.j.)
DUITSLAND
- bruto binnenlands product, 2020: -5,0% (2019: 0,6%)
ITALIE
- detailhandelsomzet(volume), november: -7,4%, -6,2% j.o.j. (oktober: 0,8% j.o.j.)
- industriële productie, november: -1,4%, -4,2% j.o.j. (oktober: -1,9% j.o.j.)
SPANJE
- industriële productie, november: -0,9%, -3,6% j.o.j. (oktober: -1,2% j.o.j.)
NEDERLAND
- uitvoer(volume), november: 4,1% j.o.j. (oktober: 0,5% j.o.j.)
- invoer(volume), november: -0,3% j.o.j. (oktober: 1,1% j.o.j.)
- saldo handelsbalans, november: EUR 6,0 miljard (oktober: EUR 7,3 miljard)
- consumentenprijsindex, december: 0,5%, 0,9% j.o.j. (november: 0,7% j.o.j.)
Agenda
Agenda
| 18-01 | China | bruto binnenlands product | 4e kwartaal |
| 19-01 | Eurozone | bouwproductie | november |
| 20-01 | Eurozone | consumentenprijsindex | december *) |
| 21-01 | Eurozone | bijeenkomst ECB | |
| overheidssaldo | 3e kwartaal | ||
| bruto overheidsschuld | 3e kwartaal | ||
| consumentenvertrouwen | januari | ||
| Japan | bijeenkomst Bank of Japan | ||
| Frankrijk | ondernemersvertrouwen | januari | |
| Nederland | werkloosheid | december | |
| consumptie | november | ||
| consumentenvertrouwen | januari | ||
| 22-01 | Verenigde Staten | verkochte bestaande woningen | december |
| Eurozone | inkoopmanagersindex | januari | |
| Duitsland | inkoopmanagersindex | januari | |
| Frankrijk | inkoopmanagersindex | januari | |
| Nederland | huizenprijs | december | |
| Japan | consumentenprijsindex | december | |
*) herziening
Verwachtingen
De uitbraak van het coronavirus Covid-19 leidde in 2020 tot een mondiale recessie. Volgens het IMF zal de wereldeconomie met 4,4% krimpen. In 2021 wordt een mondiale groei van circa 5,2% verwacht. Het verloop van de pandemie is bepalend voor de economische ontwikkeling. In veel westerse landen is het aantal besmettingen in de afgelopen periode toegenomen, waardoor opnieuw beperkende maatregelen moesten worden genomen. Regels met betrekking tot afstand houden en hygiëne blijven daarbij van kracht. In sectoren als de horeca, het toerisme en de luchtvaart zal de activiteit voorlopig op een lager niveau blijven. Door de sneller dan verwachte ontwikkeling van vaccins lijkt de pandemie in de loop van het jaar onder controle te komen, waardoor de economie zich zou kunnen gaan herstellen.
De Amerikaanse economie kromp in 2020 met circa 3,5%. De afname van de bedrijvigheid is vooral het gevolg van een daling van de private consumptie en de private investeringen in vaste activa. In 2021 wordt een gematigde economische groei van 4,5% verwacht. De inflatie neemt licht af van 1,4% in 2019 naar 1,3% in 2020. In 2021 loopt de inflatie weer wat op naar ruim 2%.
Binnen de eurozone zijn vooral Italië en Spanje zwaar getroffen door de uitbraak van het coronavirus. De economie van deze landen zal sterk krimpen, ook doordat de budgettaire maatregelen van de overheden geringer zijn dan in Duitsland en Nederland. In de eurozone als geheel verwachten we een daling van het bbp met circa 7,7%. De private consumptie, de investeringen en de buitenlandse handel nemen sterk af. In 2021 verwachten we een gematigd economisch herstel. Het bbp zal in de regio als geheel met circa 3,5% groeien. De inflatie loopt licht op van 0,2% in 2020 naar 0,8% in 2021. De Nederlandse economie krimpt met ongeveer 4,0%. In 2021 wordt een gematigd herstel van de conjunctuur verwacht. Het bbp zal volgend jaar met 2,1% toenemen. De inflatie blijft in 2021 naar verwachting vrijwel stabiel op 1,2 procent.
| Economische groei | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
| Verenigde Staten | 2,9 | 2,3 | -3,5 | 4,5 |
| China | 6,8 | 6,2 | 2,3 | 6,5 |
| Japan | 0,3 | 0,7 | -6,0 | 0,7 |
|
Eurozone |
1,9 |
1,2 |
-7,7 |
3,5 |
| Duitsland | 1,5 | 0,6 | -5,0(-5,7) | 1,8 |
| Frankrijk | 1,7 | 1,3 | -8,7 | 4,7 |
| Italië | 0,8 | 0,3 | -8,5 | 3,8 |
| Spanje | 2,4 | 2,0 | -11,2 | 2,7 |
| Nederland | 2,4 | 1,7 | -4,0 | 2,1 |
| Inflatie *) | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
| Verenigde Staten | 2,1 | 1,4 | 1,3 | 2,1 |
| China | 2,1 | 2,9 | 2,5 | 2,0 |
| Japan | 1,0 | 0,5 | 0,2 | 1,0 |
| Eurozone | 1,8 | 1,2 | 0,2 | 0,8 |
| Duitsland | 1,9 | 1,4 | 0,4 | 0,9 |
| Frankrijk | 2,1 | 1,3 | 0,5 | 0,8 |
| Italië | 1,2 | 0,6 | -0,1 | 0,9 |
| Spanje | 1,7 | 0,8 | -0,3 | 0,3 |
| Nederland | 1,6 | 2,7 | 1,1 | 1,2 |
*) o.b.v. de consumptiedeflator (Verenigde Staten), de consumptieprijsindex (China en Japan) resp. de geharmoniseerde consumentenprijsindex (eurozone en eurolanden).
Rentevisie
De ECB blijft in de komende twaalf maanden een ruim monetair beleid voeren. De lange rentetarieven blijven op een zeer laag niveau.
Actueel |
Over een jaar |
||
| forward rate | prognose BNG Bank | ||
|
3 maanden interbancair |
-0,55 |
-0,55 |
-0,40 |
| Staat 10 jaar | -0,48 | -0,41 | -0,30 |
Yieldcurve
Auteur
Faas van Heusden, Afdeling Economisch Onderzoek BNG Bank
faas.vanheusden@bngbank.nl
070 3750 819
Om de week bieden wij u een actueel beeld van de ontwikkelingen op de financiële markten, de economische groei, inflatie, werkloosheid en rente in de voornaamste landen en regio’s.
Economisch Beeld verscheen van 2003 tot en met 2023