Lichte krimp Nederlandse economie

Het bbp van ons land is in het vierde kwartaal met 0,1% gedaald.

Jaar-op-jaar nam het bbp af met 2,9 procent. De krimp was vooral het gevolg van een daling van de consumptie met 7,3%. De uitvoer nam met 3,2% af. De investeringen in vaste activa daalden minder sterk, vooral doordat de investeringen in woningen met 1,3% toenamen. Als gevolg van de lockdown zal de economie in het lopende kwartaal sterker terugvallen. Een lichtpuntje is dat het aantal banen in januari met 25.000 is toegenomen, waardoor de werkloosheid afnam van 3,9% naar 3,6% van de beroepsbevolking. 

Op de financiële markten liepen de lange rentetarieven wat op. Een onverwachts sterke stijging van de producentenprijzen in de Verenigde Staten wakkerde de inflatieverwachtingen aan. Belangrijk is dat de prijsstijging zich niet beperkte tot energieproducten. Eerder bleek al dat de consumentenprijzen in het eurogebied sterker waren gestegen dan verwacht. Het ging hier echter nog om voorlopige cijfers. Dinsdag worden de definitieve cijfers gepubliceerd. Het is in de huidige omstandigheden onwaarschijnlijk dat de ECB haar monetaire beleid zal aanpassen. Dat bleek ook uit de notulen van de laatste beleidsvergadering die vrijdag werden gepubliceerd. 

Standen op 19 februari 2021

3 maanden

10 jaar *)

Verenigde Staten 0,18 (0,19) 1,34 (1,20)
Eurozone

-0,54(-0,55)

0,02 (-0,10)

Duitsland   -0,33 (-0,46)
Frankrijk   -0,07 (-0,20)
Italië    0,62 (0,48)
Spanje    0,35 (0,21)
Nederland -0,24 (-0,37)
Eurokoers USD 1,214(1,211)  

*) rendementen op staatsleningen, eurozone tienjaars euro swap rate.

 

Grafiek

 

Economisch nieuws

VERENIGDE STATEN

  • industriële productie, januari: 0,9%, -1,8% j.o.j. (december: -3,2%  j.o.j,)
  • woningproductie, januari: 1,336 miljoen, 2,4% j.o.j. (december: 1,368 miljoen, 4,3% j.o.j. ; herzien van 1,417 miljoen, 8,0% j.o.j.)
  • verkochte bestaande woningen, januari: 6,690 miljoen, 23,7% j.o.j. (december: 20,3% j.o.j.)
  • detailhandelsomzet(volume), januari: 5,0%, 6,0% j.o.j. (december: 1,2%  j.o.j.)
  • producentenprijsindex, januari: 1,8%, 2,5% j.o.j. (december: 0,8% j.o.j.)

JAPAN

  • inkoopmanagersindex, februari: 47,6 (januari: 47,1)
  • bruto binnenlands product, vierde kwartaal: 3,0%, -1,2% j.o.j. (derde kwartaal: -5,8% j.o.j.)
  • consumentenprijsindex, januari: 0,5%, -0,6% j.o.j. (december: -1,2% j.o.j.)

EUROZONE

  • consumentenvertrouwen, februari: -14,8 (januari: -15,5)
  • werkgelegenheid, vierde kwartaal: 0,3%, -2,0% j.o.j. (derde kwartaal; -2,3% j.o.j.)
  • inkoopmanagersindex, februari: 48,1 (januari: 47,8); dienstensector: 44,7(45,4), industrie: 57,7(54,8)
  • industriële productie, december: -1,6%, -6,8% j.o.j. (november: -0,6% j.o.j.)
  • bouwproductie, december: -3,7%, -2,3% j.o.j. (november: 0,6% j.o.j.)
  • uitvoer, december: -3,0% j.o.j. (november: -2,8% j.o.j.)
  • invoer, december: -5,8% j.o.j. (november: -6,3% j.o.j.)
  • handelsbalanssaldo, december: 27,5 miljard euro (november: 24,9 miljard euro)
  • bruto binnenlands product, vierde kwartaal: -0,6%, -5,0% j.o.j. (herzien van -0,7%, -5,1% j.o.j.)

DUITSLAND

  • inkoopmanagersindex, februari: 51,3 (januari: 50,8)

FRANKRIJK 

  • inkoopmanagersindex, februari: 45,2 (januari: 47,7)

NEDERLAND

  • bruto binnenlands product, vierde kwartaal: -0,1%, -2,9% j.o.j. (derde kwartaal: -2,5% j.o.j.)
  • consumptie, december: -11,9% j.o.j. (november: -6,7% j.o.j.)
  • werkgelegenheid, januari: +25.000, -0,6% j.o.j. (december: -0,5% j.o.j.)
  • werkloosheid, januari: -31.000, 3,6% (december: 3,9%)
  • consumentenvertrouwen, februari: -19,0 (januari: -19,0)
  • uitvoer, december: -5,0% j.o.,j. (november: -2,6% j.o.j.)
  • invoer, december: -7,3% j.o.j. (november: 0,9% j.o.j.)
  • handelsbalanssaldo, december: 5,3 miljard euro (november: 5,8 miljard euro)

Agenda

 
22-02 Verenigde Staten index van leading indicators januari
  Duitsland ondernemersvertrouwen  februari
  Nederland huizenprijs januari 
23-02  Verenigde Staten  consumentenvertrouwen(CB) februari 

Eurozone consumentenprijsindex januari *)
24-02 Duitsland bruto binnenlands product 4e kwartaal *)

Frankrijk ondernemersvertrouwen februari
25-02 Verenigde Staten bruto binnenlands product  4e kwartaal *)
    orders duurzame goederen januari
  Eurozone geldhoeveelheid(M3)  januari
    index economisch sentiment  februari 
  Duitsland  consumentenvertrouwen  maart
  Frankrijk consumentenvertrouwen februari
  Nederland  producentenvertrouwen februari 
26-02 Verenigde Staten  consumptie januari
    consumptieprijs januari 
  Frankrijk  consumptie januari
    consumentenprijsindex  februari
    bruto binnenlands product  4e kwartaal *)
  Spanje consumentenprijsindex februari
  Nederland detailhandelsomzet  januari 
    producentenprijsindex januari 

*) herziening

 

Verwachtingen

De economische vooruitzichten worden bepaald door de ontwikkeling van de pandemie. In de afgelopen maanden is het aantal besmettingen in veel landen toegenomen, waardoor regeringen beperkende maatregelen moesten nemen. De bedrijvigheid zal door deze maatregelen in de eerste maanden van het jaar nog onder druk blijven staan. Dat geldt met name voor sectoren als de horeca, persoonlijke dienstverlening, vervoer en toerisme. Dankzij de ontwikkelde vaccins is het perspectief, op normalisatie van het openbare leven, toegenomen. Indien de vaccinatie van de bevolking volgens de verwachtingen verloopt, dan kan de bedrijvigheid in de tweede helft van 2021 aantrekken. De onzekerheden blijven evenwel groot. De vaccinatie is een enorme logistieke operatie die mee of tegen kan vallen. Bovendien moet worden afgewacht hoe lang de vaccins bescherming bieden en of de vaccins ook effectief zijn tegen nieuwe varianten van het virus.

De Amerikaanse economie zal in 2021 naar verwachting met ca. 6,0% groeien. Mede onder invloed van stimulerende maatregelen van de overheid en een aanhoudend ruim monetair beleid zullen de consumptie en de investeringen in de private sector aantrekken. De inflatie loopt mede als gevolg van hogere energieprijzen licht op naar ca. 1,7%.

In de eurozone groeit de economie in 2021 naar verwachting met ongeveer 3,7%. Het herstel is vooral te danken aan het ruime monetaire beleid en de overheidsmaatregelen. De eurolanden die in 2020 het meest zijn getroffen door de pandemie zullen dit jaar de sterkste economische groei doormaken. In Duitsland en Nederland wordt een meer gematigde economische groei verwacht. Het verwachte economisch herstel is breed gedragen: zowel de consumptie, de investeringen als de uitvoer zullen naar verwachting toenemen. De inflatie loopt mede door hogere energieprijzen in de eurozone wat op, maar blijft met 0,8% relatief laag. In Nederland blijft de geldontwaarding vrijwel gelijk op 1,2%.

Economische groei 2019 2020 2021 2022
Verenigde Staten 2,3 -3,5 6,0 4,2
China 6,1 2,3 7,3 5,6
Japan 0,7 -5,3 2,7 3,4

Eurozone

1,2

-6,8

3,7

5,0

Duitsland 0,6 -5,0 2,0 5,0
Frankrijk 1,3 -8,3 5,6 4,4
Italië 0,3 -8,9 4,4 4,3
Spanje 2,0 -11,0 5,6 8,0
Nederland 1,7 -3,8 1,7 4,8
   
Inflatie *) 2019 2020 2021 2022
Verenigde Staten 1,6 1,3 1,7 2,0
China 2,9 2,5 1,0 2,0
Japan 0,5 0,0 0,5 0,5
Eurozone 1,2 0,3 0,8 0,9
Duitsland 1,4 0,4 0,9 1,0
Frankrijk 1,3 0,5 0,5 0,8
Italië 0,6 -0,1 0,8 0,9
Spanje 0,8 -0,3 0,6 0,7
Nederland 2,7 1,1 1,2 1,0

*) o.b.v. de consumptiedeflator (Verenigde Staten), de consumptieprijsindex (China en Japan) resp. de geharmoniseerde consumentenprijsindex (eurozone en eurolanden).

Rentevisie

De ECB blijft in de komende twaalf maanden een ruim monetair beleid voeren. De lange rentetarieven blijven op een zeer laag niveau.

 

Actueel

Over een jaar

    forward rate prognose BNG Bank

3 maanden interbancair

-0,54

-0,51

-0,40

Staat 10 jaar -0,24  -0,11 -0,30

 

Yieldcurve

Auteur

Faas van Heusden, Afdeling Economisch Onderzoek BNG Bank
faas.vanheusden@bngbank.nl
070 3750 819

Economisch beeld

Wekelijks bieden wij u een actueel beeld van de ontwikkelingen op de financiële markten, de economische groei, inflatie, werkloosheid en rente in de voornaamste landen en regio’s.

Elke week ontvangen?

Voortaan elke maandag het Economisch Beeld in uw mailbox?

BNG Bank maakt gebruik van cookies voor analyse en het goed functioneren van de website. Klik op accepteren om te sluiten. Lees de privacyverklaring en de cookieverklaring voor meer informatie.

BNG Bank gebruikt cookies voor analyse en voor het goed functioneren van de website. Ook kunnen er cookies van derde partijen worden geplaatst. Hiervoor hebben wij uw toestemming nodig.